2024年8月27日晚，煌上煌(002695.SZ)发布了2024年半年度业绩报告。报告期内，公司实现营业收入10.60亿元，归母净利润达6,061.52万元，毛利率为32.43%(同比提升4.7个百分点)，其中2024年第二季度(Q2)营收为6.03亿元，毛利率提升至30.02%(同比提升3.41个百分点)，收入下降速度环比放缓，毛利率同比提升。
公司在上半年复杂多变的市场环境中，通过门店精细化运营、着力提升门店质量、加码打造新增长曲线策略，迈出了稳健发展与长远蓄势的坚实步伐。
聚焦核心市场，提升门店质量，强化经营韧性
作为老牌卤制品企业，煌上煌目前以连锁经营为主要销售模式，围绕“531”长中期战略规划和“千城万店”战略目标，在江西、广东、福建、辽宁、陕西、重庆、浙江(在建)、海南(在建)建有八大生产基地。同时，计划筹建山东、京津冀生产基地，最终形成覆盖全国的连锁销售网络以及贴近市场的生产基地全国布局。
今年上半年，煌上煌着力改善单店模型，修复单店收入，提升加盟门店的经营质量。2024年上半年，公司重整加盟门店质量，对门店进行了全面梳理与优化，有序撤出了部分经营不善、竞争格局较差的市场区域。这一举措虽短期内对门店总数造成一定影响，但提升了整体门店质量与运营效率，进一步聚焦核心市场，为公司带来更加稳健和可持续的发展动力。
此次门店质量的重整，是公司对于构建以差异化渠道扩张策略实现全国化布局的深化。旨在通过聚焦核心市场，实现资源的高效配置与市场的深度渗透。公司重点深耕江西、广东等核心区域，通过设置区域独占商圈，加速地级市市场的渗透，同时在外埠市场聚焦大中型城市，以大商+知名招商机构模式拓店，加速全国化布局进程。截至2024年6月底，公司肉制品加工业拥有4,052家专卖店，其中直营门店228家、加盟店3,824家，销售网络覆盖了全国28省223市。
华鑫证券认为：公司通过迁址、关闭等方式出清一些经营质量不佳的门店点位，整体门店质量已得到显著提升。从中期维度看，看好公司2024年起经营或将逐步重回正轨;门店数量未来有望重回同比净增态势。
与此同时，煌上煌还从产品创新、门店业态、门店运营方面采取一系列措施，力求通过各种经营举措，赋能提升单店销售额。产品结构层面，公司一方面将不断提升商品企划能力，加大外部市场和顾客需求调研，根据地域性、季节性等开发新商品，推动商品差异化，给顾客更多选择;另一方面以手撕酱鸭大单品为突破点，推广氮气包装等产品，持续深耕手撕酱鸭等核心产品的工艺和风味。门店业态层面，探索打造“煌上煌+真真老老”融合店模式，品类双向反哺提升门店客单价;门店运营层面，以线下门店为基点，搭建年轻人高频使用的外卖服务、传统电商平台、生鲜电商平台、内容电商平台及私域小程序等线上全渠道，赋能到店销售。2024年上半年，煌上煌线上销售占比19.13%。
米制品品牌“真真老老”稳中有进，第二曲线发展成效显著
在巩固卤味主业的同时，煌上煌积极拓展多元化业务，其中米制品品牌“真真老老”作为公司第二增长曲线的代表，报告期内表现稳中有进。报告期内，米制品业务占营业收入比重29.80%，较上年同期提升2.02%，毛利率占比提升2.12%，成为驱动公司业绩增长的又一重要力量。
为进一步提升品牌竞争力和市场占有率，报告期内，真真老老在品牌战略规划上进行了全面升级。公司引进专业的品牌战略咨询公司，制定了全新的品牌发展战略，确立了“中国两大粽子品牌之一”的全新定位。围绕“古法嘉兴粽”这一核心品类，真真老老深入挖掘并传承非遗工艺，推出“七真古法技艺”作为产品核心卖点，回归手工古法现做的独特方式，极大地提升了产品的附加值与市场竞争力。
此外，真真老老还持续在保鲜技术上进行创新，以“鲜”字为核心卖点，打造首创专利核心保鲜技术——“一次蒸煮”金袋鲜2.0，进一步巩固了其在粽子保鲜领域的领先地位。这些举措不仅提升了产品的市场竞争力，也为消费者带来了更加新鲜、美味的粽子体验。
与此同时，煌上煌旗下的“独椒戏”品牌也取得了显著成绩。作为公司新培育的猪蹄网红小吃品牌，“独椒戏”核心顾客画像锁定在25岁至35岁的Z世代群体，通过招牌爆品“卤烤猪蹄”的极致打造与新媒体营销，迅速赢得了市场的广泛认可与好评。在江西南昌及广东深圳等核心市场，独椒戏品牌专卖店不仅实现了良好的销售业绩，还成功上榜了美团团购、大众点评、抖音等新媒体热销榜和人气榜，成为公司第二增长曲线中又一新兴力量。
2024年上半年，公司主要原材料鸭掌、鸭翅、鸭脖等相关鸭副产品原料市场价格均处于下行趋势，期间主要原材料价格的波动带来生产成本的下降，生产成本的逐步回落带来肉制品综合毛利率的稳步回升。若后期原材料价格维持低位水平，煌上煌有望持续改善毛利率。在成本端利好的基础上，煌上煌将继续秉承创新与发展理念，不断推出符合消费者需求的新产品、新业态，持续优化产能与门店布局，强化经营韧性，为中长期发展蓄势，静待行业底部反转。
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原文转自：河北网络广播电视台$煌上煌(SZ002695)$
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