$伊利股份(SH600887)$ 这种公司存在非常大的隐患。
1. 伊利产品主要就是奶制品，而且以液奶为主，市场主要在国内，伊利蒙牛两家公司液奶市占率竟然高达83%，还能怎么提高市占率？奶粉的市占率高达21%，一般情况，公司某一产品市占率也就维持在21%—24%左右，伊利的两大板块几乎没有什么可增长的市场份额，除非蒙牛倒闭。伊利想增长就要打开国外市场，对于乳制品发展历史悠久的欧美，尤其乳制品原材料成本比国内低，伊利打开人家的市场举步维艰，难如登天。
2. 伊利乳制品毛利率稳定，常年维持在32%—36%。伊利转型奶粉，想提高总体毛利率，但是碰到了出生率的问题，有人说成人奶粉呀，事实成人奶粉伊利市占率一直第一，且成人奶粉没有严苛的国标，技术含量低，国内红海一片，毛利率是很低的。而且不可忽视的，中国饮食传统短期很难改变，尤其对豆腐的钟爱远远高于牛奶，这是不可否认的事实！况且，医学文献也开始报道一些牛奶的不利因素，欧美国家部分人也开始转向植物奶。
3.伊利成功不在于产品有多好，而是遍布全国的强大渠道控制和垄断能力，使得伊利能够享有高毛利（大家可以看看别的乳企毛利率）。但是维持渠道，无科技含量还要享有盛名就要做大量的广告，这也是伊利常年净利率不足8%的原因。在市占率如此高的情况下，广告的有效性大打折扣的，千篇一律的广告造就了人们审美疲劳，这也造成伊利广告回报率是很低的。
4. 伊利成也萧何败也萧何，靠奶源地控制和遍布全国的渠道，玩命花的广告费，让伊利崛起，并维持霸主地位。但是，电商平台的崛起打破了线下渠道垄断（简单说，以前去商店你只能买伊利，蒙牛，因为别的牌子进不去，人们就算知道别的品牌也买不到）。另一个新事物自媒体畅行，打破了广告垄断（谁有钱谁能做广告，现在自媒体上能发现好多品牌）。俄罗斯，澳大利亚的奶粉也涌入国内，河北奶企君乐宝，新疆乳企也在崛起。当群狼环伺的时候，狮子也要跑路，伊利的没落可能正在路上，只是很多人被深套，不愿意相信而已！
5. 伊利1季度盈利大涨，那是卖矿原因，预计今年伊利维持100亿，事实已经负增长了，刨除卖矿的钱，个人预计也就85亿左右。代入个人模型，22元针对85亿算是个合理价位，但是如果主力资金对伊利明年不看好的话，伊利突破18元也是很正常。
这些都是个人见解，不构成投资建议，可以理性讨论。生活都不容易，我内心还是希望大伙都挣钱。都是个人看法，绝无黑伊利公司。
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