最近涨得很心慌。
当然不是因为涨多了心慌，这几年这样的机会过于稀少。。。慌因为一直没有量。
今天又是5000多亿的成交，还是在国家队有动作的情况下。这几天算是缩量止跌的行情，不管涨跌都是缩量，比较像是在底部构建一个平台。
今天又是一个波动很小的日子，上证的上下波动不到20个点，和8月底的波动率差不多。这么窄的振幅是很难持久的，变盘的节点不会太远。
另一层担忧是，股市在上半年的表现一般会更好一些，主要是资金面的原因。九月结束有个长假，第四季度又面临年底，如果没有赚钱效应，外面的资金不会着急入场，出去过节的资金也未必会回来。
那么现在的点位，保卫起来就更困难了。
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今天寒武纪崩了，下午直接瀑布杀。$寒武纪-U(SH688256)$
并不意外。
我对半导体这个板块比较谨慎很大一部分就是因为这类公司，没有什么基本面支撑，在现在的A股环境下显得尤其贵。偏偏市值又大，在很多指数里占比都不小。
A股的指数投资也很困难。
因为指数自带追涨杀跌的特性。
在趋势性行情里，这会让指数不断走强，强于大部分个股。因为上涨趋势的票不断加仓，而下跌趋势的票占比越来越小，于是指数也会走上涨趋势。
但是在A股这样的大震荡行情里，指数的被动调仓显得特别笨拙。经常是涨出泡沫了，加仓接最后一棒，跌出性价比了，减仓错过后面的反弹。
于是指数会走得比大部分股票弱。
比如观察科创50在中芯国际、寒武纪这些票上的几次调仓，都是这样。在一个多空自由的市场里，普通投资者可以针对指数做增强，比如做空其中一部分自己不看好的成分股，来实现剔除掉部分股票的指数。但我们不可以。$科创50(SH000688)$$中芯国际(SH688981)$
这样的公司也还有不少。
比如科大讯飞，也是从来没便宜过，基本没赚钱过。
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说一嘴降息。
市场开始交易九月外围的降息。
降息幅度超预期对我们直接的好处在于，我们的政策空间会大一点。至于外资会不会因此回流，我认为多少算是个利好，但能有多大很难说。
房贷利率下调对于银行来说是直接的利空，银行吃的就是存贷款的利息差，贷款利率下降，当然会影响银行的收入。虽然一定会用存款利率下调来对冲一部分，但存款的下调是有底的。
所以最近的大跌，也算是有基本面的配合。
之前也说过，外围降息利空的是美股的大型科技股，但对小公司反而是利好。这些之前都分析过，不多说了。
在A股上，利空之前AI映射的一部分股票，利好有资金需求较大的板块，尤其是有业绩支撑的，比如创新药。
今天就这些吧，乏善可陈，等待变盘。
#老百姓5天4板！公司：没有重大变化##发生了什么？寒武纪午后突然跳水##上半年六大行个人房贷缩水超三千亿##合谋操纵获利近40亿，徐翔被判赔偿#
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