刚刚结束的8月，国内资本市场颇有些不平静。一方面，权益市场持续地量磨底；另一方面，一路走牛的中证全债指数在8月7日创下历史新高后，开启了连续数日的震荡。
进入9月，对于投资者来说，纠结的不仅是长期资产如何配置，眼前迫切需要解决的问题是闲钱打理怎样做到更高效、更稳健。此前，不少人为了安全和省心，选择直接把闲钱存在银行。
然而，自2022年9月起，主要大型商业银行已实施多轮人民币存款利率下调。迄今为止近两年时间里，活期存款利率一路降至0.15%，国有六大行两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率分别降至1.45%、1.75%、1.8%（此前分别为1.65%、1.95%、2.00%）。
存款降息潮仍在加速，“零利率”时代似乎离我们越来越近。闲钱理财存银行的惯性思维不得不被打破，但普通投资者直接参与债券、同业存单等市场阻力重重，“分散投资、长期规划”知易行难，想要给自己匹配到合适的闲钱产品，最好还是把专业的事情交给专业的人做。
“货币 ” 新型现金管理理念 打造“三角平衡”
投资者想给闲钱理财叠Buff，选择的产品不仅要在收益上对比银行存款具备超额，同时还得具备较高的灵活性和安全性，想要达到这种“三角平衡”，就不得不提到华商基金杜磊提出的“货币 ”新型现金管理理念。
自2019年起，杜磊就意识到，“以传统货币基金产品为代表的流动性管理可能无法完全适应市场发展，基于传统流动性管理框架可能无法高效为全口径投资人提供优质服务，同时，顺应市场转换和波动所构建的货币替代产品，可能也无法根本满足稳定性和高效性。” 他认为，“货币 ”新现金管理框架力争最大限度克服流动性管理布局局限性，增强稳定性和高效性，需要用新的逻辑去重置传统的管理框架。
杜磊专注于现金替代类产品管理，立志于长期为投资人提供相对低风险、高流动性、稳定收益的资产配置选择。他在管的产品中就不乏给闲钱理财叠Buff的几位“选手”——货币基金、短债基金和同业存单指数基金。
闲钱理财家族 3位选手让你的闲钱“忙”起来
一号选手：货币基金
——代表产品：$华商现金增利货币E(OTCFUND|019769)$
$华商现金增利货币A(OTCFUND|630012)$ $华商现金增利货币B(OTCFUND|630112)$
货币基金的底层主要投资于期限较短、流动性较高的货币金融工具，如存款、大额存单、短债、央票等，投资风险相对较低。以华商现金增利货币基金为例，无申赎费用，0.01元起申购，支持每日申购赎回，买卖灵活，节假日期间也可享收益分配权益，是一款不错的现金管理产品。一般而言，在风险偏好匹配的情况下，投资者可以把随时可能要使用的钱放在货币基金。
华商现金增利货币A历史业绩表现
数据说明：业绩比较基准为同期七天通知存款利率(税后)。各阶段历史业绩表现来自基金2024年2季报，数据截至2024.06.30。
二号选手：短债基金
——代表产品：$华商瑞丰短债A(OTCFUND|003403)$ $华商瑞丰短债C(OTCFUND|007210)$
如果说货币基金更侧重于灵活取用，那么短债基金相对货币基金而言或具备更好的收益性，在持有体验上更能为投资者带来“细水长流”的感觉。Wind数据显示，短期纯债型基金指数已连续18年实现正收益。
由于投资债券品种的久期不同，纯债型基金分为短期纯债型基金和中长期纯债型基金。短债久期短，离到期时间更近，确定性相对更高，波动相对较小。一般而言，短债基金风险大概率小于中长债基金。从近10年表现来看，中长债年化波动率为1.50%，短债年化波动率仅为0.66%。（数据来源：Wind，数据截取区间：2014.01.01至2023.12.31。）
从近期市场表现来看，上周五尾盘，央行发布首个“国债买卖业务公告”，8月买入短期限国债、卖出长期限国债，合计净买入国债面值1000亿元。央行“买短卖长”的操作向市场注入了流动性，同时也提振了对于短债的需求，使得前期对于资金面波动的担忧有所缓解。
因此，在风险偏好匹配的情况下，投资者或可以把近半年内可能不会使用的钱放在短债基金，力争获得稳健低波的投资体验。
三号选手：同业存单指数基金
——代表产品：$华商中证同业存单AAA指数7天持有(OTCFUND|019964)$
同业存单是由银行业存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种短期限管理投资工具。由于有定期存款做担保，同业存单的投资风险同样相对较低，收益较为稳定。
理论上，货币基金在安全性上更为突出，短债基金、同业存单指数基金在收益空间上更具优势。相对于短债基金，同业存单指数基金和货币基金的申赎费用为零，投资成本更低一些。在实际投资过程中，收益率、波动和投资期限都是需要考虑的因素，投资者可以根据自身需求调整不同产品的配置比例。
闲钱理财家族近3年全市场业绩表现
数据来源：中国银河证券基金研究中心网站，短期纯债债券型基金(A类)、同业存单AAA指数基金、普通货币市场基金(A类)各自分类下正式运作及承担业绩代表性的基金数量分别为132只、82只、348只，数据截至2024.08.23。
专业的人做专业的事，在选择产品时，基金经理的历史业绩、产品规模、风控能力及基金公司固收团队的实力也很重要。
华商基金作为一家以主动管理能力为核心竞争力的老牌基金公司，主动权益及固收长期业绩位居行业前列。海通证券近期公布基金公司主动固定收益类基金绝对收益排行榜显示，在主动固收类基金最近五年（2019年7月1日至2024年6月28日）绝对收益率排行中，华商基金在117家可比公司中表现领先，绝对收益率达46.15%，位列第一。
着眼当下，身处低利率时代，又担心在市场中“踩坑”，手握闲钱心茫然的投资者确实需要提高现金管理的效率，无论是短期还是中长期的闲钱都值得有更好的去处。华商闲钱理财家族后续也会给投资者带来更多的闲钱理财“干货”，帮助大家找到更适合自己的闲钱投资组合，敬请关注！
数据说明：杜磊历任基金:华商现金增利货币2023.03.08至今，华商瑞丰短债债券2023.03.08至今，华商鸿裕利率债债券2023.11.16至今，华商中证同业存单AAA指数7天持有2024.03.01至今，华商鸿信纯债债券2024.08.07至今。华商现金增利货币成立于2012.12.11，其中E份额增设于2023.10.24，业绩比较基准为同期七天通知存款利率(税后)。基金定期报告数据显示，A/B份额2019-2023各年度表现分别为1.98%/2.23%、1.15%/1.39%、1.33%/1.57%、1.80%/1.87%、2.19%/2.21%，各年度业绩比较基准表现同为1.35%。E份额设立时间较短，无年度数据。业绩期间基金经理变更情况：刘晓晨2012.12.11管理至2017.05.12，李丹2016.08.11管理至2019.12.31，胡中原2019.12.20管理至2023.03.14，杜磊2023.03.08管理至今，最新基金份额净值详见华商基金官网。固收类基金绝对收益评价数据来自海通证券20240702发布，该评价及收益率数据由基金评价机构海通证券根据《证券投资基金评价业务管理暂行办法》进行评价。公募基金净值均由托管人复核后公布。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均；主动固定收益类基金包括纯债债券型、纯债债券封闭型、准债债券型、准债债券封闭型、偏债债券型、偏债债券封闭型、可转债基金和短债基金，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法债基和指数债基。
风险提示：购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构。基金设置最短持有期限的，最短持有期限内基金份额持有人不能就该基金份额提出赎回申请，对基金份额持有人存在流动性风险。存单指数基金主要投资于同业存单，存在一定的违约风险、信用风险及利率风险。以上观点不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金经理以往的业绩不构成新发基金业绩表现的保证。投资者购买基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。
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