寒武纪大涨：最悲观时刻独家坚定信心，坚定看好国产算力龙头

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[太阳]昨日由于短期资金面因素等原因，公司股价出现波动。我们在悲观之际坚定看好公司，今日公司股价强势回暖！

在国产算力景气度快速提升的大趋势下，公司作为中国智能算力行业领导者，全方位布局软硬件技术体系，具有长期发展前景。

[太阳]回购等系列资本运作坚定发展信心

2024年7月，公司审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购，回购资金总额不低于人民币2000万元，不超过人民币4000万元。

2024年8月，公司拟向参股公司中科算网增资3000万元，在长期内助力公司生态推广，完善智能计算模块及专用算法服务等领域的生态适配。

[太阳]上半年亏损收窄，存货、预付款等指标环比大幅提升

2024年上半年，公司归母净利润亏损收窄2.7%。存货方面，公司季度末存货2.35亿元，较一季度末增加约1亿元，同时预付款5.5亿元，较一季度末增加约3.5亿元。随着产业链不断成熟，公司长期发展前景可期。

[太阳]智能算力行业领导者，技术持续迭代加深自身壁垒

公司是国内少数具有先进集成电路工艺下复杂芯片设计经验的企业之一，新一代智能处理器微架构和指令集正在研发中，基础软件系统平台不断进行优化和迭代。

2017年-2023年营业收入复合增速超100%，股权激励目标彰显公司业绩增长信心。24-26年公司股权激励目标为：2024年营业收入值不低于11亿元，24-25年累计营业收入值不低于26亿元，24-26年累计营业收入值不低于46亿元。

风险提示：新技术推进不及预期；同业竞争加剧的风险。