螺纹钢跌破整数关口，短期或仍存下行驱动

周五，螺纹钢跌幅进一步扩大，并跌破3000整数关口，价格创7年来新低。宏观角度来看，市场在“软着陆”和“硬着陆”之前反复切换，美国8月ADP就业人数增加9.9万人，为2021年1月以来最小增幅，显示就业形势依然严峻，在降息未到来之前，数据端走弱推升了7月以来的衰退预期，压制黑色系走势。产业角度来看，根据本周钢联发布的数据，周内全国螺纹产量环比增加16.27万吨至178.53万吨；表需环比增加0.24万吨至218.61万吨，同比减少62.79万吨。钢材现货成交偏弱，市场心态较差，金九的季节性需求明显不及往年，不及预期，成材价格或延续弱势局面。同时，本周螺纹周产量明显回升，说明在利润有所修复后钢厂存在复产动作，进一步放大了供需过剩的矛盾，导致成材端表现弱于炉料端。预计短期黑色系金属走势继续承压，反弹契机可关注美联储降息预期上的边际变化。