终于轮到电驴了！
8月30日，商务部等5部门发布了《推动电动自行车以旧换新实施方案》，这是国家首次出台电动自行车以旧换新政策。
商务部以旧换新政策出台之后，很多地方积极响应。9月初，全国多个省份出台电动自行车以旧换新细则，给予符合要求的个人消费者一次性购车立减补贴，有地方最高可达800元。
来看看，现在有你所在的地方没？
接下来，我们就来聊聊电动自行车行业！
【电动自行车行业现状】
电动自行车越来越受欢迎了。相比自行车，它省力、速度快，适合短途上班的打工人。相对地铁和公交车，它可以让社恐们远离拥挤和嘈杂的车厢，享受新鲜的空气。相对于汽车，它不会堵车！
对比之下，它简直是一个完美的代步工具，可以应用于通勤、娱乐、生活、工作等诸多场景，受到各个年龄阶段的欢迎。
从行业规模看，电动自行车行业一直在稳步发展。艾瑞咨询数据显示，2015年，全国两轮电动车年销量为3180万辆，到2023年这一数字为5500万辆，合计增长73%，复合增长率为7%。
分阶段来看，期间增长较快的是2019-2020年。2019年“新国标”施行以来，电动自行车开启了一波较快的增长。
插入小知识：“新国标”是什么？
2019 年 4 月 15 日起，《电动自行车安全技术规范》（GB17761-2018）正式实施，被称为“新国标”。与“旧国标”相比，“新国标”对最高设计车速、整车最大质量和电动机最大功率等指标进行了调整。新国标要求电动自行车具备脚踏骑行能力，最高设计车速为25km/h，整车最大质量为 55kg，电动机最大功率为 400W。此外，“新国标”还对蓄电池电压、防篡改、防火阻燃性能和充电器保护等方面做出了具体技术要求。
值得注意的一个现状是，相对于前些年的快速增长，2022-2023年，行业销量增速明显放缓，艾瑞咨询预计，2024年行业销量将进入负增长，存量竞争特征明显。
【电动自行车产业链】
从产业链角度来看，和新能源汽车产业链一样，电动自行车产业链分为上游的原材料，中游的整车制造，下游的销售服务。
上游原材料上，比较值得注意的是电池，电池占据了电动自行车最大一块成本，好的电池决定电动自行车的续航能力，是产品力的核心。
相比过往传统的铅蓄电池，锂电池体积小、质量轻、续航能力佳，成本高达千元以上，占据到一辆4000元左右电动车价格的25%。所以多说一嘴，以旧换新政策不仅直接利好电动车制造商，也会间接利好上游的电池厂商。
我们熟知的电动自行车品牌，均为产业链中游的整车制造商。截至目前，中国电动自行车行业一共诞生了6家上市公司，分散于港、A、美三地上市。
以上6家企业，加上没有上市的台铃，7家企业占据了绝大部分市场份额。在价格带上，九号和小牛引领高端，雅迪、爱玛牢牢占据中低端价位，形成了比较明显的销量优势。
【以旧换新是否能带动板块起飞】
历史上，也曾有过官方推动的“以旧换新”。2009年6月28日，7大部委联合印发《家电以旧换新实施办法》通知，2009年7月13日，几大部委又印发《汽车以旧换新实施办法》的通知。自此之后家电和汽车板块均开启了一轮不错的涨幅，半年左右涨超50%。
以史鉴今，此次官方超强力度电动自行车“以旧换新”，电动自行车短期之内大概率会迎来销量的刺激性增长，反映到企业下半年的业绩上。
聪明资金已经提前入场了。近半个月以来，大盘走势较弱，但是电动自行车板块TOP2龙头逆市放量大涨，显然，资金已经在炒“以旧换新”了。
【需要注意的风险】
先头部队已经进场，电动自行车是否就可以冲了？莫急！大家需要注意一个现实困境：行业增速在放缓。
从半年报来看，国内两轮电动车头部企业们的增速明显放缓，除个别公司增长亮眼之外，其他企业表现平平，甚至负增长！第一大龙头营收和净利润双降，第二大龙头中低个位数增长，其他企业也表现得不尽如人意。
一旦一个行业增长开始乏力，就是一个非常危险的事情，市场能给予这一行业的估值也就有限，目前两大龙头估值均在10多倍。面对行业降速、估值预期降低的现实，目前不宜轻易去追高。
展望未来，“以旧换新”政策能否刺激出新一轮增长，并带来业绩和估值的戴维斯双击？需要看执行。目前只有几个省份跟进，后续如果更多省份和地区跟进出台具体政策，并落实到真金白银的补贴上，才是将大饼落地。
双节将至，“金九银十”是传统消费旺季，或许会有更多政策方面的好消息到来。让我们拭目以待吧！
附：网格“信号灯”
今天，畜牧养殖触及买入目标点位。
网格交易参考：《小白都能看懂的网格交易！》
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