一、盘面观察
截至收盘，沪指跌0.81%，深成指跌1.44%，创业板指跌1.7%。市场午后单边下行，沪指再创阶段新低，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。沪深两市今日成交额5426亿，较上个交易日放量78亿。板块方面，保险、汽车整车、证券、电商等板块涨幅居前，光伏设备、折叠屏、PCB概念、AI眼镜等板块跌幅居前。#收盘点评#
简评：市场缩量下坠，这里有加速的意思。最近小盘股的表现优于大盘股，今天开始切换，中证1000经过上周的冲高出货后，今天个股资金出逃加速。小盘股一直说还有可能创新低，不是说说而已，半年报除了盈利大幅度恶化以外，现金流更是砍去了70%附近，在这样需求继续弱化的市场下，三季度很有可能还会继续恶化。市场大概率还会破新低。
二、板块观察
1、情绪
情绪层面开始下坠了，今天反而是权重券商借着隔夜的合并利好开始走强。算是撑起了一片天，但是也无奈午后市场继续回落，这个概念也不是第一次了，本质上这波算是国泰君安救火海通证券地方债，至少对于海通来说是利好，只是国泰君安合并这国海炒的火热确实是令人费解。目前无人驾驶方向在特斯拉进入中国市场的背景下，今又有回流，金龙和大众都有资金在尝试。其余的方向，$老百姓(SH603883)$巨量封死，华强散户继续买入带动上涨。下周核心还是要看大众交通表现，缩量下跌的市场背景下叠加无人驾驶资金回流，赚钱效应下周进入验证期！#智能网约车大反弹，行情规模有多大？#
2、其它
银行今天也算是稍微回暖，不改趋势，分批买入看多，大周期事件必然匹配大格局。保险依旧大涨，一些后排的破净小市值保险股明显走修复这里。
三、个股观察
头部券商并购重组正式拉开大幕，行业格局重塑带来投资机会。#券商“航母”要来，券商板块怎么走？#
昨晚晚国君发布公告，以换股吸收合并海通证券（A换A，H换H），预计停牌时间不超过25个交易日。
在我们的很早的收评中就提出，自金融工作会议自上而下释放出供给侧改革信号以来，并购重组是证券板块的主要投资线索，尤其是头部券商的并购重组，有望带来行业格局的重大变化。今年3月，证监会提出未来5年和10年的战略目标，即10家一流投资银行和投资机构、2-3家有国际影响力的一流投行和投资机构。上海是中国大陆唯一被定位为国际金融中心的城市，因此，国君与海通的合并，是争取2-3张席位的关键举措。国君与海通的整合，具有极大的示范效应。向上穿透具有同一股东的券商，尤其是有望争夺2-3个席位的头部券商，战略性重组的可行性和紧迫性提升。
维持我们的基本观点不变，证券板块的走势，主要取决于成交量状态和供给侧改革进度，前者受财政货币等政策影响，后者主要跟踪建设一流投行的举措。当前板块处于估值底部，头部券商的整合，有望带来估值系统性提升机会。
相关券商：$中国银河(SH601881)$、$方正证券(SH601901)$、第一创业等
（特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、百度百科等公开资料，本报告力求内容、观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议。）
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