9月5日晚，国泰君安证券与海通证券双双发布了停牌通知，宣布正计划进行一次重大资产重组，两家公司的股票将于次日起暂停交易。
国泰君安表示，它正与海通证券共同策划一项吸收合并计划，即国泰君安将通过向海通证券的A股股东发行A股股份，向H股股东发行H股股份的方式来实现这一合并，并计划发行A股股票筹集额外的资金。
此次国泰君安与海通证券的合并，标志着“新国九条”出台后，首次出现的头部券商合并重组案例，同时也是中国资本市场上最大规模的A+H股市场双向吸收合并事件，涉及众多业务许可及境内外上市子公司，是一项前所未有的重大创新举措。
业内专家认为，这两家大型综合性券商在业务架构、数字技术应用、合规风险管理、科技创新金融服务及国际化布局等方面各有千秋，合并后有望产生更大的协同效应。
具体而言，此合并不仅有助于双方共享专业知识与客户资源，增强服务能力，提高管理效率，还能推动双方优势互补，完善关键领域的布局，增强抵御风险的能力，强化核心竞争力，更好地履行社会责任，提高服务实体经济的能力。
从数据上看，依据2024年上半年的表现，合并后的实体在行业内的地位与竞争力都将得到显著提升。合并后，其营业收入与归属于母公司股东的净利润均将跃升至行业第二位，仅次于中信证券，而在资产总额与净资产方面则会成为行业的领头羊。若参照2023年的业绩，合并后的关键经营指标预计也将保持在行业前三的位置。
此次合并有三大亮点值得关注：
亮点一：响应国家战略，构建顶级投行。近来，中央及其有关部门反复强调并明确指出，要推动领先的证券公司增强其实力。2023年10月底召开的中央金融工作会议提出了加速建设金融强国的目标，并强调要培育一批具有国际竞争力的投资银行。今年4月发布的“新国九条”进一步支持头部机构通过并购重组等方式提升竞争力，鼓励中小型机构走差异化、特色化的发展道路。
亮点二：重塑行业巨头的竞争态势。纵观全球金融史，投资银行的发展与国家现代化和国际金融中心建设紧密相连。与美国等成熟市场相比，中国证券行业的规模和盈利能力仍有差距。国泰君安和海通证券作为国内历史悠久、规模宏大的综合型券商，合并后的表现备受业界瞩目。
亮点三：有利于整合上海地区的金融国有资产。由于国泰君安与海通证券都隶属于上海国资系统，此次合并有助于整合当地的金融资源，创建一家与上海国际金融中心地位相符的顶级投资银行，从而增强上海国际金融中心的地位。上海市的相关政策文件亦强调支持领先证券公司通过创新、集团化运作和并购重组来打造一流的投资银行。
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