9月6日，现券尾盘震荡明显，收益率走势分化，截至发稿，1年期“24附息国债15”下行1.25bp；5年期“24附息国债08”上行0.25bp；10年期国债及国开下行0.2bp，“24附息国债11”报2.133%，“24国开10”报2.213%；30年期“24特别国债01”下行0.55bp报2.307%。国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.12%。
交易员称，周四午后央行持有的10年和15年两期续作特别国债突然挂单卖出，一度引发市场心态波动。央行最新表态来看，降准体现“支持性”货币政策立场，是逆周期调节中的一环，也是发力完成全年经济发展目标拼图中的一块；而具体降准时间最快或落在9月，以配合政府债发行。
一、债券行情汇总
利率衍生品方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.12%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.03%。
利率债方面，银行间主要利率债收益率走势分化，截至发稿，1年期“24附息国债15”收益率下行1.25bp报1.43%；5年期“24附息国债08”上行0.25bp报1.7625%；7年期“24附息国债06”下行1bp报1.985%；10年期国债及国开下行0.2bp，“24附息国债11”报2.133%，“24国开10”报2.213%；30年期“24特别国债01”下行0.55bp报2.307%。
信用债方面，交易所债券市场收盘，万得地产债30指数涨0.04%，万得高收益城投债指数涨0.01%。“20津投06”涨超4%，“20DFCX01”涨超2%，“22万科06”、“13国债19”等涨超1%。
二、资金面概览
公开市场方面，央行9月6日以固定利率、数量招标方式开展了1415亿元7天期逆回购操作，操作利率1.7%。当日有301亿元逆回购到期，全日净投放1114亿元，全周净回笼11916亿元。下周央行公开市场将有2102亿元逆回购到期。
资金面方面，央行公开市场此前连续净回笼累加效应下，使得资金逐步显收敛意味，周五银行间市场隔夜回购加权利率升逾10个基点站上1.7%关口。央行公开市场逆回购操作顺势放量，单日并转净投放。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.9675%附近，较上日变化有限。交易员称，大行整体供给不及此前宽松局面，不过机构整体轧平头寸压力有限，季末月份叠加地方债或加码，央行最新亦提及“降准仍有空间”，继续关注后续逆回购投放力度及政策动向。
一级市场方面，进出口行1年、2年期金融债中标收益率分别为1.4130%、1.5795%，全场倍数分别为2.91、5.13，边际倍数分别为2.5、2.69。财政部91天、182天、30年期国债加权中标收益率分别为1.3320%、1.3812%、2.3062%，全场倍数分别为2.55、2.39、2.63，边际倍数分别为1.43、1.2、1.32。国开行5年期金融债“24国开08(增13)”中标利率为1.8232%，全场倍数2.35，边际倍数2.68。
三、博时债券ETF三剑客
今日博时债券ETF三剑客中，两只利率债均上涨，$30年国债指数ETF(SH511130)$上涨0.09%，全天成交13.47亿元；
博时30年国债指数ETF（511130）跟踪上证30年期国债指数，超长期限国债的票息优势较强，在风险收益比合理的前提下，高票息长久期品种的配置性价比正在逐步提升。博时上证30年期国债ETF具有四大优势——投资价值优、进攻性强、流动性好、工具性佳，产品同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资便利性，可为投资者提供一键配置30年期国债的投资工具。
国开ETF(SZ159650)上涨0.02%，全天成交2.48亿元；
国开ETF投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。国开ETF产品特点具有流动性好，信用风险低，低波动、小回撤的特点，风险收益比合理，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。
可转债ETF(SH511380) 下跌0.48%，全天成交21.24亿元。
可转债ETF于2020年3月6日成立，是市场上首只创新设立、跟踪可转债相关指数的ETF，该基金紧密跟踪中证可转债及可交换债券指数。作为被动型债券指数产品，透明化的持仓、有效的风险分散、费率优势和T+0的交易模式都是该类产品的优势。
$深圳华强(SZ000062)$ $大众交通(SH600611)$
四、债市热点聚焦
政策面方面，《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》（2024年版）的出台已排上日程，这是时隔近3年的更新。现行的外资准入负面清单，包括全国版和自贸试验区外资准入负面清单，其中自贸试验区外资准入负面清单已经实现了制造业“清零”。在全国版中，制造业条目中仅剩“出版物印刷须由中方控股”和“禁止投资中药饮片的蒸、炒、炙、煅等炮制技术的应用及中成药保密处方产品的生产”两条。
行业动态方面，浙江证监局近日启动私募自查工作，重点在债券交易。浙江一家私募管理人表示，此次自查工作覆盖浙江20%的私募管理人，要求穿透财务、产品、投资者三方面信息。此外，去年监管就查过浙江只做债券的私募管理人了，主要针对去年年底一些私募收综收的情况。上述人士还表示，监管还重点关注产品的嵌套情况，信托和FOF产品目前没有需要穿透，但是产品嵌套的需要穿透，并列出细则。
研报策略方面，华泰固收认为，资金平衡是收储落地和可持续的关键，由于保障房以保本微利为原则，且租售比普遍较低，低成本资金来源和收购议价对资金平衡更为重要，尤其是增量资金，有待中央+地方进一步支持。此外，存量房库存与保障房需求的错配也在一定程度上限制了收储扩围。9月地产进入传统销售旺季，地产政策也迎来窗口期，关注收储、房贷、限购等政策加码的可能。
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