周五(6日)，央行开展1415亿元7天期逆回购操作，净投放1114亿元。本周央行公开市场一共净回笼11916亿元，资金面整体紧均衡。国债期货则全线收涨；银行间主要利率债收益率涨跌不一，一创固收指出，尾盘24续作特别国债01再度被高估值卖出，市场情绪转弱。
辽沈银行同业、投行与金融市场部交易员、K线技术派主理人石守兵对qeubee live指出，今年以来，各期限债券利率均出现较大幅度下行，各种利差(包括信用利差、期限利差和新老利差)均压缩到极致，银行网点的储蓄存款利率也快速下行。
石守兵预计，未来也依旧是下行趋势，但是下行的速度可能会没那么快，债券资产依旧是良好的核心资产，在低利率时代，可以有一些票息的固定收益，还兼顾良好的流动性，可随时卖出并且可质押融资，同时依靠抓住一些小波段博取资本利得实现利润增厚。
石守兵认为，在未来很长一段时间内，经济缓慢企稳复苏过程中，信贷需求短时间内难以很快恢复，债券资产依然是很多中小银行机构的优质流动性资产。
利率债市场成交方面，qeubee数据显示，16:00后GVN如期明显放量。机构行为来看，qeubee数据显示，证券为主要买入力量，银行为主要卖出力量。午后，基金转为买入力量。
【公开市场操作】
今日，央行开展1415亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.7%。据qeubee统计，今日公开市场有301亿元逆回购到期，净投放1114亿元。
qeubee数据显示，本周(9月2日-9月6日)，中国央行开展2102亿元7天期逆回购操作，因同期共有14018亿元7天期逆回购到期，本周实现净回笼11916亿元。
【资金面】
隔夜shibor报1.7160%，上行13.80个基点；1周shibor报1.6760%，下行0.40个基点；3月shibor报1.8500%，与昨日持平。
截止17:00，银行间市场方面，DR001利率上行12.89bp至1.7188%，DR007利率下行2.18bp至1.6890%；交易所回购市场方面，GCO01利率上行9.50bp报1.9450%，GC007利率上行5.00bp报1.9300%。
【利率债】
银行间主要利率债收益率涨跌不一。截止17:18，2年期国债活跃券收益率下行1bp报1.435%，10年期国债活跃券收益率下行0.2bp报2.133%，超长期国债活跃券收益率下行0.55bp报2.307%，10年期国开债活跃券收益率下行0.2bp报2.213%。
【债市展望】
自8月以来，大型商业银行的配债策略出现变化，开始“买短卖长”。德邦固收指出，8月大行卖债整体呈现规模递减特征，卖出主力品种从10年切换至7年国债，且在月末出现短债增持。
对此，华安固收表示，大行本轮买短卖长符合维持倾斜向上的收益率曲线的要求，卖出长债+买入短债有利于维持曲线较为陡峭的形态。
华安固收进一步分析，从本质上讲，银行配债主要是受存贷款在不同银行的分布不均所驱动，在卖出10Y与7Y国债以后，大行需重新补充其他期限国债与政金债(银行投资国债、国开债的风险权重为0)以满足其收益需求，同时优化流动性指标。
往后看，华安固收认为，短期来看大行“买短卖长”配置思路或将延续，但考虑到当前长债收益率再次逼近前低，此前债市政策端的风险与急跌情况下机构行为的羊群效应不容忽视，月内资金面或延续先紧后松，但短段利率下行有机构行为支撑(农商行同样在加大短债配置力度)，可把握时机适当做陡曲线。
投资策略上，德邦固收表示，前期调整较多的期限品种，如7年期国债可能相对占优，具有一定配置价值；7年以下可跟随大行做陡，从子弹角度持有一定10Y和30Y期限，维持一定久期。
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