感谢大家点进这篇文章~我是华宝油气基金经理杨洋。
9月4日，WTI油价失守70美元/桶引发热议，从8月中旬以来WTI油价已下跌超10%。站在当前时点，很多小伙伴好奇，后市油价能否迎来超跌反弹机会？现在是比较好的布局时点吗？
在做出投资决定之前，还是要提醒下大家，希望小伙伴们能在了解清楚产品的风险等级、投向等情况之后，再选择适合自己的产品。比如华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411)华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)，这是一只跟踪标普石油天然气上游股票指数（下称“油气指数”）的QDII基金，投向美股油气板块，而不是直接投资于原油或者天然气。
历史上看，油气指数和油价的相关性较高，但短期走势会发生偏移，且从完整年度看，油气指数的超额收益明显，涨得多、跌得少。主要是由于油价更易受短期供需关系的影响波动起伏较大，而股票更多还是看这家企业未来盈利状况等指标，受短期油价供需关系的影响相对小一些。
油气指数VS WTI原油走势图（近3年）
（数据来源：Wind，截至2024.9.3。油气指数指标普石油天然气上游股票指数，代码为：SPSIOP.SPI。指数回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。）
那么，油价后市能不能迎来超跌修复？
先来说说油价近期下跌的原因，主要是受供给端的消息扰动，包括利比亚有望恢复原油产量、OPEC+10月或逐步退出减产等。此外，高盛将布伦特原油价格预测区间下调5美元/桶至70-85美元/桶等消息也反映出市场信心的不足。
随着油价的持续调整，OPEC+对增产的态度也有了变化。据媒体报道，四位欧佩克+消息人士透露，在油价触及九个月低点后，该组织正在讨论推迟原定于10月份开始的“增产”计划。
目前市场重点关注后续OPEC+产量会议、美联储利率政策、中东地缘风险等因素。市场预期美联储大概率在今年9月降息，这将拉动经济走强。而如果特朗普在今年美国大选竞选成功，美国二次通胀的风险将大幅抬升。这两点都可能利多美国油气板块，并可以使其在投资者的组合中对冲尾部风险，以及可能的地缘政治风险，具有特殊的配置价值。
对于小伙伴们来说，希望大家能够多保持一点耐心。从操作上来说，逢回调布局可能是一个比较不错的操作方法。当然，由于原油是个高波动品种，大家还要注意风险控制，做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
而作为华宝油气的基金经理，我们会与大家共进退！从今年中报中，大家也可以看到，我们基金经理共同持有华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411)华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)的份额总量超过100万份，真正做到与大家利益共享、风险共担。
（数据来源：基金定期报告，截至2024.6.30。周晶自2014.9.18日起担任华宝油气基金经理；杨洋自2021.5.11起担任华宝油气基金经理。）
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观点更新时间：2024.9.6
数据来源：Wind、财联社、基金定期报告、海通期货。
注：基金管理人判定的华宝油气风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
数据说明：华宝油气成立于2011.09.29，由周晶、杨洋担任基金经理。该基金跟踪标普石油天然气上游股票指数，业绩比较基准为标普石油天然气上游股票指数(全收益指数)。华宝油气A2019年-2023年度业绩分别为:-9.57%、-30.31%、59.92%、56.58%、3.73%，业绩基准(标普石油天然气上游股票指数(全收益指数)为：-7.65%、-40.68%、63.75%、59.18%、5.60%。（数据来源：基金定期报告。）
风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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