#周末杂谈#首先要先说一点，要淡定的看待老美降息。咱得明白，历史上多数的牛市往往

#周末杂谈#  

首先要先说一点，要淡定的看待老美降息。

咱得明白，历史上多数的牛市往往和降息周期有点关系，熊市呢，又常常和加息周期沾边。为啥这么说呢？降息之后，钱就变多了，股市确实容易往上涨，这是个事实。就好比大家手里的钱突然多了，就会想着找地方投资，股市自然就成了一个选择。加息的时候呢，钱都存银行吃利息去了，股市就容易跌，这也是明摆着的事儿。但这可不是判断股市涨跌的唯一标准哦。

说说老美的股市，在这次整个加息周期里，人家竟然还创了历史新高，根本没在加息的时候下跌。那现在降息了，到底是涨还是跌呢？谁也说不准。在加息和降息的这个时间节点上，多空双方那可容易产生极大的分歧。就拿巴菲特来说吧，他手上的现金越来越多。这能看出点问题来，美国股市涨了这么久，老巴都不敢全仓买股票了，而是拿着大量现金等着下一次机会。那巴菲特手里现金多了就一定说明美股会跌吗？还真不一定。就算是股神也不是万能的呀，这只能说明股神现在信心有点不足，或者说他目前找不到那种特别便宜的好机会。

2014 年咱大 A 进入降息降准周期，之后还真来了一波快牛。那时候市场上的钱就像洪水一样，杠杆资金和市场热钱一起上，迅速就成就了一波牛市。可最近几年呢，大家明显能感觉到利率一直在往下走。但为啥这次降息就不灵了呢？不但没起牛，反而一直熊。最让人郁闷的是，外围股市一直挺牛，咱大 A 呢，根本不搭理外围，走自己的路，让他们涨去吧。

这原因我在之前文章里分析过好多次了。第一，疯狂发行新股，吸走了太多市场流动性。在指数平均没怎么涨的情况下，大 A 总市值涨了几十万亿。多出来的这一大部分，很多就是新发股造成的。你想想，这么多新股出来，得吸走多少资金啊。第二，没有节制的定增，也吸走不少市场流动性。有人可能会说，定向增发都是机构参与，和我有啥关系。虽然和你个人没有直接关系，但对市场影响可大了。定向增发的本质就是股本增加了，上市公司通过增发股本融到钱花了。为啥定向增发容易成功呢？就是因为有二级市场这个减持套现机制。一个公司不上市的时候很难借到钱，为啥呢？有钱人也怕它不行，借了还不了咋办。可上市后就不一样了，就算你是，只要会讲故事，解禁后能在二级市场卖出就行。所以定增很容易借到钱。解禁后那些参与定增的资方必然会在二级市场套现，压力就转到市场上了。第三，可转债任意发行，也吸了一些市场流动性。可转债有债权属性，股票涨了后又可以转股，所以很受机构欢迎，散户参与得少。但上市公司一般都不想还钱，就想让你债转股。这么一搞，市场上的总股本又增加了。 ，上市的狼多了好几倍，而投资者呢，因为降薪等各种问题，现在都骨瘦如柴了，哪还有那么多钱去投资。

所以说啊，要淡定看待老美降息。大 A 还是得坚持走自己的路，让外围股市自己表演去吧。

希望大 A 能尽快找到适合自己的发展道路，真正为投资者带来稳定的回报。

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