前贴说过，大集年内尚有三个确定性较高的利好未兑现。两小一大，二小一是二财投，另一个是注销11亿股；大的是注资。其实我们中多数人自摘帽高点236跌至156岿然不动，等的就是注资。
一、为什么注资
1.大集破产重整化解债务方案实质是将债务展期+债转股，债务展期核心是等战投资金来还债，债转股稀释股份交给资本市场承接，核心也是等战投购买股份。50亿的长期留债尽管分十年十次还清，但每年高额的偿债本息支出靠一年15亿营收、盈利能力微弱的自身能力很难短时间扭亏，注资与引战一样是供销集团与供销大集的必然选项。
2.供销集团有资产证券化的需求，旗下四个上市公司，而大集是唯一的商贸流通类公司，股本够大，是较佳的商贸流通类上市平台。从公开的信息看出，成立才2年的供销商贸集团实际管理大集的运营，供销商贸借壳或者绕道大集上市是大概率的，这必然通过资产整合来实现。
3.供销控股大集拿了13亿，算上新合作的既有股份控股比例23%，控制效力已无任何问题。大集需要盈利性资产，供销集团需要现金，拿钱买资产，各得其所，就这么简单。
二、注资的方式
1.增发股份。重整已实施过10转增34，相当于定向增发了，专用账户已预留引战及变现改善经营的股份，所以再增发概率不大。
2.现金。大集专用账户至少还有20亿股份大约可以变现30亿现金，加上前期的35亿（产财投32.8+海机股票），手握至少65亿的现金，260亿海航信托价值90亿元，手握155亿买净资产45亿的供销商贸不是难事。剩下的就看朱董的魄力和能力。
3.资产置换。有可能，手续繁琐，意义不大，概率不大。
三、注资规模
利好：注入供销商贸部分同质资产，充分改善供销大集资产盈利能力，实现扭亏，维持大集为供销商贸集团子公司的现状，概率100%。
大利好：全额收购供销商贸集团资产，供销商贸集团实现借壳上市，上市公司更名为供销商贸，重现当年供销大集借壳西安民生的神操作，概率70%。
超级利好：整合供销大集、供销商贸、新合作三者资产，实现商贸流通板块资产证券化，概率50%。
泼天利好：供销集团亲自操刀，实现供销集团体系内资产整合，概率20%。
四、大集需要什么
供销大集名下子公司繁杂众多，主要由以下资产构成：
1.以海口望海国际、西安民生为主的大型商超
2.以重庆保利、青岛万邦、天津国际、长沙酒店等为主的自持商业地产
3.顺客隆连锁便利店
4.以娄底湘中国际物流园为主的物流园
5.超集好等电商平台
6.房地产开发项目
从上可以看出，供销大集的点、线、面距离国内领先商贸基础设施建设运营商的标准还差十万八千里。
产投后，大集能搭上全国供销大网才是意义所在，尽管供销的非垂直体制、资金匮乏、品牌零乱、电商平台运作滞后等不足。
国家不会给供销的商贸流通业挖护城河，供销社的棉花、化肥、再生资源有少许专营的影子。供销应当积极争取日用品下行和农产品上行的政策支持，这正是大集最所需。
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