这是蜗牛的第106篇原创进阶笔记
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Part 1 可转债市场全景
截至9月6日收盘，全市场已发行，存续期内可转债共534只，环比上周增加4只。
集思录可转债等权指数本周2绿3红！9月6日收盘1785点，较上周基本持平。
平均价格为110.623，较上周微微下跌。
平均溢价率75.25%，较上周上升3%+，平均相对正股少跌3%，股债联动性有所减弱。
中位数价格106.999，较上周微微下跌。
中位数溢价率51.05%，较上周上升1%+，相对正股少跌1%+，股债联动性有所减弱。
中位数转股价值70.06，较上周下跌0.5+。
整体行情不佳，局部行情为主。
股市周二到周五，涨跌数变化大。
债村量能萎缩，周五仅399亿。截至9月6日，税前到期收益率大于1.5的有361只，占比超过60%。从中长期角度看，转债的整体投资价值（利息+看涨期权），比只存银行的价值要高。
Part 2 预发债潜伏策略
近期上市的小规模新债远信转债，上市流通规模0.9亿左右，上市4天最高冲到247。前期，伟龙转债，上市流通规模0.9亿左右，上市3天，最高冲到220，但随后调整至205+，说明市场炒新炒小情绪还在，情绪高度有所恢复。接下来观察是否能带动小规模次新债反弹。
前期，泰瑞转债，上市流通规模1.3亿左右，上市3天翻倍，最高被爆炒至216，一签最高可赚1160。赛龙转债，上市流通规模1.2亿左右，上市3天翻倍，最高被爆炒至213，一签最高可赚1130。说明市场还是认可小规模新债的投机玩法。但赛龙规模比泰瑞小，高度比泰瑞低，说明资金慢慢变谨慎。上市后，都从200+回落至140+，资金谨慎情绪扩散，新债炒作幅度、频率降低，大概率也会影响后续上市的小规模新债。后续如果股市行情来临，资金有更多选择，妖债炒作幅度和频率估计会减弱不少。蜗牛密切观察市场走向。
$保隆科技(SH603197)$，24年8月30日通过核准，目前百元含权量20.39，按照沪市的配售规则，股东持有100股（3200+元），就有机会一手党配售10张转债，但有翻车的风险。如果5%大股东及董监高全额配售，转债上市流通规模下限为10亿，较难获得超额收益。预计转债收益150，能够抵御正股4.6%的回撤。风险较高！
属于汽车零部件行业，市值67亿，规模较大。行业有特斯拉、自动驾驶热点，持续性有待观察。
技术面上，8月30日放量上行，随后突破60日线。但9月6日收上影线，资金较为谨慎。蜗牛保持观察，等待合适位置介入。
风险提示：潜伏策略操作标的都是股票，大盘不稳时，风险承受能力低者，尽量少潜伏或者不潜伏。如果大盘较稳甚至反弹，股票交易经验少的铁子，可以尝试潜伏。一来有安全垫，二来有大盘反弹带动个股反弹增加安全垫。
在本号搜索潜伏策略，可查看所有潜伏标的分析过程。
Part 3 星级债策略
$集智转债(SZ123245)$，存续期剩余5.93年，当前价格128.5，剩余本息121.1（税前），当前价位入手不保本。
剩余金额2.55亿，占市值16.8%。规模较小，容易被炒作。且上市前半年，流通市值仅1.5亿，容易被炒作。吸引力指数2星。
9月6日，正股无上涨，但是转债11点后放量拉升，有资金介入的迹象，全天换手率高达310%。但冲高回落，说明资金较为谨慎。吸引力指数1星，风险指数1星。
转股价值79，转股溢价率61%。但属于小规模次新债，不能单纯看溢价率来判断股债联动性。按市场小规模次新债的普遍定价，这个溢价率处于中间位置，有一定股债联动性。吸引力指数1星。
发行时，无担保。
下修条件严格：30/15/85%。无下修接近到底的记录。
正股集智股份，流通市值9亿，规模较小，拉升难度较小。中报营收增长-20%，净利润增长-76%，有一定业绩风险。吸引力指数1星。风险指数1星。
技术面上，正股发行转债后，无热点，持续阴跌。吸引力指数1星。
属于仪器仪表行业，有低空经济、新型工业化的概念，有一定炒作概率。吸引力指数1星。
综合吸引力指数：7星。风险指数2星。
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Part 4 本周进阶
1、双低策略标的，大叶转债，9月3日，在正股大叶股份收购海外公司的消息刺激下，冲高至145。蜗牛用条件单止盈，回口血。
2、潜伏配售策略标的，$远信转债(SZ123246)$，9月5日，开盘止盈。一签赚1200+。暂时债盈股亏。等待后续行情好转，带动正股反弹再清。
3、投资系统迭代，从量能角度出发，筛选合适标的，优化买点、卖点、仓位。
Part 5 蜗牛股票池
转债标的（加黑部分为曾经起飞过，可关注正股技术面是否强势，准备起飞）
10星：华亚转债
8星：春秋转债 、瀛通转债、汽模转2、金钟转债
7星：海环转债、神通转债、蒙泰转债、新港转债、佳禾转债、金现转债、集智转债
6星：翔港转债、宏丰转债、联泰转债、华亚转债、永鼎转债、纽泰转债、中辰转债、中富转债、航新转债、恒锋转债
5星：迪贝转债、凯中转债、银信转债、开润转债、维格转债、晨丰转债、新星转债、明电转债、崧盛转债、英力转债、风语转债、奥飞转债、华源转债、超达转债、凯盛转债、春23转债、姚记转债
预发债标的（加黑部分为曾经起飞过，可关注正股技术面是否强势，准备起飞）
核准（下一步发债）：保隆科技、英搏尔、洛凯股份（上市规模下限1亿）、复旦微电、天润乳业、嘉益股份（上市规模下限1.1亿）、华康医疗
过审（下一步核准）：重庆水务
免责声明：
以上提及的投资标的为个人投资笔记，不作为荐股依据，据此买卖盈亏自负。投资有风险，入市需谨慎。此文为蜗牛进阶原创，转载请注明文章出处。
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