重要事项
腾讯控股
腾讯控股9月2日在港交所公告，于当日耗资10.03亿港元回购265万股公司股份。
腾讯控股9月3日在港交所公告，于当日耗资10.00亿港元回购265万股公司股份。
腾讯控股9月4日在港交所公告，于当日耗资10.00亿港元回购269万股公司股份。
腾讯控股9月5日在港交所公告，于当日耗资10.00亿港元回购268万股公司股份。
今年8月30日，市场监管总局督导阿里巴巴集团完成三年整改。全面停止“二选一”垄断行为，合规整改工作取得良好成效。
9月4日，淘宝发布公告称计划新增微信支付能力。同一天，美团外卖、美团酒店正式入驻支付宝。大厂之间“拆墙”迎来了里程碑式进展，行业人士指出，中国互联网行业将开启新一轮“互联互通”。
在业内看来，淘宝若全面接入微信支付，也意味着此前巨头之间封闭的体系逐步走向开放。随着淘宝新增微信支付、美团与支付宝深入合作，中国互联网将开启新一轮“互联互通”，带来多方共赢。
本周交易
无。
上周持仓
本周持仓
收益
注1：波波实盘年度收益率以东方财富账户的基金净值统计方法为准，均不含新股收益（用另一个账户申购新股）。
注2：沪深300指数涨幅未包含每年2%左右的分红，复合年化收益率略有低估。
波波实盘账户初始净值开始统计时间2021.01.01，初始净值1，当前净值0.87。今年波波实盘账户收益率2.33%，同期沪深300指数涨幅-5.82%，跑赢沪深300指数+8.15%，击败开户券商91.42%的投资者。波波实盘账户从2021年至2023年，复合年化收益率-7.24%，净值0.85，同期沪深300指数复合年化涨幅-15.76%，净值0.66，跑赢沪深300指数+8.52%。
持仓表格说明
表格中“理想买价”、“理想卖价”都是波波主观认为该公司的估算市值。如果“当前市值”超过“理想卖价”的市值、或有明显更低估的投资标的、或公司经营状况改变，我会卖出。如果“当前市值”低于“理想买价”和“理想卖价”中位数以下才有可能买入。表中“理想买点”、“理想卖点”、“当前市值”的都是指公司市值；“理想买点”、“理想卖点”的单位都是“亿元人民币”；“当前市值”中，A股的单位是“亿元人民币”，港股的单位是“亿元港币”。“年内涨幅”指当前最新价与去年年末前复权价格的涨跌幅。当前持仓比例总和可能和100%略有出入，原因是每个持仓比例四舍五入的结果。
因为集采的原因，未来长春高新的业绩波动可能会很大；因为爱美客保持业绩高增长的难度较大，未来爱美客的业绩波动可能会很大；所以波波对这些公司的估值，可能出现较大的误差。
见闻
投资交流
以合理价格买优秀公司
ZMBJ：巴菲特说：“以合理价格买优秀公司。”害了多少人。你看他说的什么是合理价格，只有几倍市盈率，还有老巴的情商高。
BX： 这句话怎么害人了？
ZCYH： 我也认为这句话害人。几年前大白马的牛市，多少人冲着这句话买在了山顶。贵州茅台、五粮液、恒瑞医药，市场认为优秀的公司就没有合理的价格，只有市场不认为是优秀公司，你认为是优秀公司，才能以合理价格买到。
RY：正解。
MnVRa：不是还有一句话吗，如果承受不了50%的回撤，就不要买股票吗？
LJ：那个时候价格是不合理的。
PCX：学习了。
LJ：老巴在投资界是天花板。
ZMBJ：合理价格你看看他都买了什么公司，也就是几倍市盈可口可乐。老巴情商极高，说合理价格，难不成高喊我占便宜了，下次生意还怎么做？谁还和你做？就像现在的白酒股，全都到几倍市盈，他还得选好的、便宜的、他说合理的价格。
LJ：不要看他说了什么，看他做了什么。
波波：巴菲特是1988年末开始买入可口可乐的股票，以大约平均价格41.85美元买入了1417万股，买入的静态市盈率约为17.2倍。1989年又以47美元的价格买入918万股，静态市盈率约为16.5倍。1988年到1998年，10年时间，公司收入增加了约125%（从80多亿到180亿），利润从10亿增加到最多的45亿，增长350%。巴菲特自从1988年买入可口可乐之后，十年之间，可口可乐的股价大幅上涨，到1998年，股价大概上涨了13倍，市盈率也达到了历史巅峰50倍。加上10年间的分红，巴菲特取得了超过30%的年复合收益率。波波查到1988年至1990年美国银行存款年利率分别为7.57%、9.21%、8.10%，相当于市盈率分别为13.21倍、10.86倍、12.35倍，巴菲特用17.2倍、16.5倍市盈率买入可口可乐，超过当时银行存款市盈率，看上去比较“贵”，算不得“便宜”，符合他说的“以合理价格买入优秀公司”这句话。
波波：“以合理价格买入优秀公司。”认为这句话害人的人是否理解什么是合理价格，什么是优秀公司，是否达到了巴菲特的投资水平？
Phonex：所以，蛋不要放在一个篮子里就是扯蛋。
波波：巴菲特说：“当我们拥有伯克希尔的时候，我们并不认为我们所有的鸡蛋都在一个篮子里，我的意思是，我们有很多好的业务。芒格家族80%以上的资产都来自于伯克希尔的股份，而我则超过了98%。另外，我的许多亲戚，比如说我的姐妹还有侄子辈，都将她们的大部分资产放在伯克希尔的股票上。查理和我对这种把所有鸡蛋放在一个篮子里的做法很安心，因为伯克希尔拥有各种类型绝对非凡的业务。事实上，我们相信伯克希尔所投资的生意，不管是全资控股的还是部分参股的，在质量和多元化方面都是独一无二的。”
Phonex：起步难，刚起步时他要瞄准了干。
波波：巴菲特要控股伯克希尔公司，不得不全放在一个篮子里，但是伯克希尔一般持有股票不低于五到十个，旗下还有很多非上市公司。我认为至少要买三个股票，适度集中，比较安全。巴菲特还有2%的资产不在伯克希尔公司，如果伯克希尔公司倒闭，不影响他的生活。
……
免责声明
本文为波波的个人投资记录，文中的持仓操作和分析看法均有可能充满个人的偏见和错误，不保证引用数据和分析看法正确，文中提及的任何投资标的都有腰斩或翻倍的风险！
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