01
场内资产
本周：
501300，每天在申，只能场外申购100元，转场内，目前溢价率3%+。
可转债正常轮动，股票没有动。
当前持有3只股票：腾讯、茅台、美团。
场内配置：
腾讯，56%
茅台，18%
美团，1%
可转债，22%
A50+恒生科技，1%
QDII，0%
套利，0%
现金，2%
本周涨幅 -2.94%，2024年累计涨幅为 8.89%（含打新收益） 。今年沪深300涨幅为 -5.82%，跑赢基准 14.71%。
个人从2018年末开始做职投，这5年的场内资产表现如下：
免责声明：本实盘风险极大，记录仅供本人投资进化参考，虽本着长投理念操作，但也可能会中途卖出，非投资建议。
02
可转债&A股打新
可转债
1）打新：目前都是无脑打。
存量新债：只剩1手恒辉转债。
1手汇成转债，赚了93元跑了。2手万凯转债，每手亏40，一开盘就出了。
2）配债：
目前证监会核准的转债中，我觉得有关注价值的汇总如下：
安全垫越高越好。一般安全垫不超过5%的标的，不太会考虑。另，也要结合概念、规模、技术支撑位、解禁日期来看。
配债最大的风险莫过于股价的波动。在多大程度上能承受股价的波动风险，决定着要不要参与。
本周操作：12.38元参与了洛凯股份，目前浮盈5%。
3）轮动：
在雪球创建了4个可转债轮动策略：三低、双低、到期为正、质优价廉。
每个策略10只转债等权配置。每周四轮一次，中间有脉冲机会尽量抓。
策略复盘如下：
个人转债实盘，如下：
因为要额外用钱，加上质优价廉表现不好（亏了3.59%），下周该策略的实盘无脑卖出。
双低也将会降1份，这样剩下的三个策略的实盘就等权重了。
质优价廉的策略复盘还是会继续进行，因为时间太短了，不能说明多少。
A股打新（沪深）
新股上市：本周，京市0只、沪市1只、深市2只。都没破发。
新股申购：
本周，京沪深，各有1只。
下周，京沪深各有1只。周二京市、周五沪深。
瑞华技术，公开发行市值3.04亿元，按1200亿申购资金与19元的发行价计算，中1手的门槛在79万左右。
很多人不看好这只，可能中签门槛会比较低。
算中签门槛很简单，关键在于预测申购资金的规模。
03
瞎掰
上证跌到2765了，还有人炒股么，或者定投？
个人还在坚持基金定投，这周刚投了。我不是相信基本面的拐点快到了，而是选择去相信周期、相信市场情绪的大起大落。
不然还能怎么办？
另外，定投的基金，至少一半的底层资产都是QDII，这也是能坚持下去的重要原因，所以心态也还好。
从21年的高点算起，这波沪深300的回撤已经达到了46%。
算个卦。
恒生指数，去年也是4年连阴，按去年末计算回撤是49%，类比沪深300的底部，再跌3%差不多了吧。
......
网友“不知名魔法士”，汇总了一下目前中概股的情况。我全文引用一下：
腾讯是我的重仓股，追求模糊的正确。如果长线看多中国国运，中概股现在也是个不错的选择吧。
......
以前，老觉得熊市的经历是一种财富。现在希望这样的财富少一点，真正的财富多一点。
网友说，不要把苦难当财富，不挣钱都是刷流氓。
这周，又去看了一遍张艺谋的《活着》，只有比惨，才会觉得好受一点。
打算有空再去看一下《1942》，提升抗打击能力。
有时候，在抖音刷到《顺风妇产科》，也会笑的前仰后合。
股市太苦了，要么找个更苦的比惨，要么自己给生活加点糖。
......
存量房贷利率下调，呼声再起，希望能早日落定。如果能下降到合适的位置，我也不急着还贷款了，毕竟4.2%的理财在国内根本找不到。
很多地方的职工医保，都能给家属交居民医保了，甚至连岳父、岳母，都可以交。我们这边的居民医保今年是400元，快赶上我买的好医保的费用了。
中美下周，都将公布8月份的CPI，尤其是美国的CPI，将是9月18日议息会议之前的最后一份重磅数据，直接关乎着9月份的降息幅度。
中国CPI，周一公布，前值0.5%，预期值0.6% 美国CPI，周三公布，前值2.9%，预期值2.6%
04
宏观
股债机会比较：
10年期国债年化收益率：中国2.14%，美国3.72%，减去最新期通胀后的实际利率分别是1.64%、0.82%。
对应的A股、美股的PE理论上限在61倍、122倍。
沪深300实际风险溢价率=9.07%-1.64%=7.43%，差值越高越有利于股市（近10年范围：2.13%~11.54%）
A股理论仓位：56%，较上周增加2%
计算公式：(差值-2.13%)/9.41%
标普500实际风险溢价率=3.72%-0.82%=2.90%，差值越高越有利于股市（近10年范围：2.19%~11.39%）
美股理论仓位：8% ，较上周增加4%
计算公式：(差值-2.19%)/9.20%
2023年2月26日，在雪球建了一个基于此策略的场内基金组合--「投资引力」。当前组合涨了 0.34%，同期沪深300指数跌了 20.43%，跑赢基准 20.77%。
2023年11月24日，在富途建了一个类似组合，因为可以买到美国短期国债ETF。当前组合涨了4.27%，同期沪深300指数跌了8.67%，跑赢基准12.94%。
中美M2、CPI、GDP，最新：
M2放水：
中国7月末，存量同比增速6.3%（前值6.2%，近10年范围8%~16%）
美国7月末，存量同比增速1.26%（前值0.98% ,近40年范围0.2%~27%）
CPI：
中国7月份，同比增速0.5%（前值0.2%，近10年范围-0.8%~5.4%）
美国7月份，同比增速2.9%（前值3.0%，近40年范围-2.1%~9.1%）
GDP增速：
中国2024Q2同比：5.3%
美国2024Q2同比：5.4%
中国2024-Q2滚动GDP为17.60万亿美元，美国最新GDP为28.63万亿美元，中美对比为 38%：62%（汇率按Q2末的离岸人民币兑美元计算）
中国社会融资：
7月末，社融存量395.72万亿，同比增速8.2% (VS M2存量同比增速 6.3%)
2024年1~7月份，社会融资规模增量累计为18.87万亿元，比上年同期少3.22万亿元，同比增速-15%；
其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.38万亿元，同比少增3.27万亿元，同比增速-21%。
灰色的“剪刀差”如果在0下面蔓延，意味着经济活力不足，货币部分空转，短期利率难以抬头。
今年以来的“剪刀差”顽强维持在0以上，意味着下降过程中的货币空转现象，随着偏紧的货币政策，而略有好转。
橙色的社融增速曲线，7月份不再下跌，需密切关注接下来的2个月数据。
中美财政状况：
美国近20年财政赤字率范围是1.11%~14.69%；中国近9年的大财政赤字范围是3.43%~8.61%。
中国政府预期：
2024年“中国一般公共预算赤字”为6.15万亿（28.55万亿-22.40万亿）
2024年“中国政府性基金预算赤字”为4.93万亿（12.01万亿-7.08万亿）
2024年中国GDP预期增长5%，则中国2024年预期财政大赤字率为8.37%
中国LPR最新贷款利率：
1年期：3.35%；5年期：3.85%(挂钩房贷)
7月下调后，8月份维持不变。每月20号上午公布，遇节假日推迟到下个工作日
2024年，5年期LPR利率累计下降0.35%。
利率传导路径：逆回购-->SLF(酸辣粉，短期)-->MLF（麻辣粉，中期）-->LPR
LPR=MLF利率+银行综合成本
伯克希尔2024Q2：
资产配置：
25%的类现金（2769亿美元）
28%的股票投资（2849亿美元）
2%的债券投资（168亿美元）
45%的非上市资产（保险、铁路、公用事业、能源，5303亿美元）
股票仓位：年初是36%，Q1是34%，Q2是28%。
类现金资产：年初是16%，Q1是18%，Q2是25%。
股票的前5大重仓股，占总股票投资比重：年初是79%，Q1是75%，Q2是72%。
苹果占比，年初是49%，Q1是40%，Q2是30%。虽然还是是第一大持仓，但调仓的幅度还是挺大的。
类现金资产 2769亿美元，几乎快赶上了上市公司的股票投资规模 2849亿美元，占上市资产的比重48%，占总资产的比重25%。
股东权益：
6080亿美元，同比增速11%，上个季度该数据是13%。
负债：
5009亿美元，资产负债率45%，上个季度是46%。
非保险业务，负债1100亿美元，资产负债率为10%，上个季度也是10%。
总资产：11089亿美元，同比增速6%。
05
估值
全市场温度计：
沪深A股PB，1.0倍，处近10年0%位置
恒生指数PB，0.92倍，处近10年8%位置
标普500PB， 4.77倍，处近10年97%位置
本周“指数名称”颜色改变：
上证红利，变绿 中证创新药，脱绿 光伏产业，脱绿
估值表可分成3块来看：
看估值：估值及其分位点+起始年(5列)
看分红&盈利能力：股息率、ROE
看成长性：PER
一切皆有周期。指数名称是否标记为绿色可投，首先考虑估值PB，其次考虑盈利因素。
最新的指数估值表如下，顺序按ROE从高到低排列（点击图片可放大）
投资本是长久时，又岂在朝朝暮暮。
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