长江电力上市已经21年了，它以方向性大牛在市场中确立了特独特的中国股市的一大奇迹：蜗牛式的穿越牛熊，过程中平坦长时间积累成就辉煌，还有不同时间上车的人几乎不亏钱的基础上挣钱或者挣大钱！
现在市场上许多人在说，长江电力泡沫了，二千多元以上贵州茅台的程度，要进行长时间的大幅度调整回归了，有人还说二十元以下他不会买入，说这些话人只是随口说说，讲不出具有内容，我的观点是，最好先自检一下，不管进入股市时间有多久，在股市里亏钱、亏大钱或者没挣钱的话，说明你的思维模式不正确，要么改变原来的想法，要么离开股市减少亏损。
一个公司，不可能单一经营一成不变，它的营业额，利润，成本和经营环境等随着公司发展，互相交替重叠，类似于我们在树林中看不清外面的风景，比如成本中的折旧，财务费用，利润的成长性，不是我们预期的持续变好，但我们根据一个公司的路径图，先从单个的发展过程再综合看它的演变过程，就很清晰的知道它好不好，贵不贵。
2003年长江电力IPO，4.3元/股发行股票，国有股以葛洲坝电站和三峡已竣工的四台70万千瓦机组作为资产入股。现在我们来看它随时间变化：一个它国有股的资产代价，具有数据可查招股说明书，当时葛洲坝电站评估价现在看非常非常的便宜，70万千万机组二台二台分二次注入，一次比一次贵不少，总体而言越早的水电资产越便宜。再从发电量来看，2003年三峡水位没有175米高度，上游水电站也没几个，葛洲坝电站的机组运行时间估计不会超过4000～4500小时/年，到2023年葛洲坝电站35周年纪念日公布，机组运行时间是7000小时/年以上，去年一台机组全年只停运8个小时，发电量持续性增加，相应成本变化不大。再看财务费用和折旧，大家知道是逐年减少直至清零。葛洲坝电台这二项费用估计到达或者接近零水平。
三峡机组除葛洲坝电站外还有一个特点是水位抬高明显，发电量增加更多，还有大幅度调峰，其他类似于葛洲坝电站，等到三峡电站35周年，50周年时，这个效果更明显。
地下机组当时大家吐槽意见很大，说利用率不高，太贵了，现在看太便宜了，调峰电价如果实现更好，今年长时间九孔大泄洪就充分体现地下机组的价值，从几年实践运行时间看，当初我们大大低估了地下机组的价值，无论是调峰还是运行时间。随着上游水电站再增加如龙盘水电站，还有调度的优化，地下机组和三峡所有机组的运行时间和发电量会有更多的提升。
顺便说一下，今年调度不当弃水过多，大家有点失望，但也是有积极方面的，使长江委知道水不能放得太多，防洪和水资源利用一样重要，今年如果175蓄水不成功反而更好，警示他们改正错误。
长江电力六大水电站不同时间建成注入，单项来看，越早越便宜，财务费用和还债，折旧都是随时间越来越好，单个的成长性持续性增加，叠加上游水电站建成补偿，非常确定的长时间持续向好。
对外投资：重要的建设银行，20亿股一元IPO和增发，国投电力，川投，申能，湖北能源，桂冠，甘肃电投，金中水电都是大幅度盈利而且一样持续性保持。
金下水风光电，这个比单项风光电效率好许多。
重点是抽蓄，长江电力接下去会大力发展抽蓄，时代变迁，能源电力市场中，抽蓄会成为整个环节的中心，有人说风光电以后成本会降到很低，他不知道以后它光要付调峰费要多少，而且越后面要付的越多，从发电端和用电端的矛盾加剧来看，抽蓄以后会越来越好的生意。
长电后续趋势是介入风光电，三峡能源有项目但资金缺乏，风光电是电力增量的主力，从这个时间点进入风光电，已经到转势快成功的前夜，特高压通道越来越畅通了，我们浙江省夏季和冬季，大量消纳西南的水电和西北的风光电。抽蓄储能也不久大批量建成，长电本身水电有调峰能力，三峡集团携手长江电力与三峡能源一起启动多个风光电项目，又是好生意时机的开启。
大家在分析长江电力的成长性，财务费用，折旧和业绩时，由于不同时间不同项目的重叠综合，看不清它的真实性（其实不愿仔细看），所以觉得它非常一般没有特别好，但是长江电力有一个非常重要的事情是，在不久的将来会出现临界点后爆发，就是我们知道的升华，固体的吸收汽化热后变成气体，或者一个人生长发育阶段短时间拔高阶段，我的直觉到2028~2030年，长江电力不包括分红，股价应该在50元以上，那时候大家公认为它是当之无愧的股王，拥有的人会被羡慕死了，没拥有的人会懊悔我那时候为什么不买。
长江电力最最重要的是确定性：电力好赛道，水电和抽蓄，长江下游黄金地段以及它优势下的成功的跨界发展
作者：无浪的海
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