$中一科技(SZ301150)$$诺德股份(SH600110)$$嘉元科技(SH688388)$
关于诺德股份和嘉元科技的财务问题我在今年2月份的时候就开始提示风险，彼时他们两家都还没收到监管函，文章发出去后，有很多懂哥认为我在吹票，拉踩。后来的事情大家也都看到了，嘉元诺德先后收到监管函，诺德股份甚至被立案调查，也不知道那些懂哥现在还好吗？
今天写这边文章也无意嘲讽抑或是落井下石，市场不景气的情况下，大家都不好过，我看好的中一科技亦是如此。现在市场成交量低迷，还能留在市场的都是老股民，说真的，要是有短线天赋早就做出来了，实际上绝大多数人做不好短线，我亦如此。
所以，我就做做中长线，做做周期。选择铜箔这个行业，有2个原因，一个是现在的价格确实便宜，另一个原因是铜箔还是朝阳行业，需求还在稳定的增长，现阶段产能过剩并不是需求减少导致的，而是短时间产能扩张引起的。所以只要产能出清，行业整合后，一定会迎来稳定的发展，现阶段所有厂家都亏本生产的异常状态必然不可持续。
去年底，我分析了铜箔行业的几家上市公司，发现了中一科技从成本控制和财务状况方面明显优于其他几家头部企业，这是在价格战中，产能出清的过程中最重要的因素。于是我便买入了中一科技，越跌越买，中间也曾盈利过，也都没卖，就做做T。因为我坚信铜箔行业会好起来，而最有希望活下来的中一科技也必定会好起来。
中一科技也没有辜负我的期望，在今年如此困难的情况下，依然给出了最亮眼的半年报。营收已经于嘉元诺德相差无几。而利润甚至在二季度做到了盈亏平衡，出色的成本控制优势立马显现出来，同时财务状况依旧稳健。反观诺德和嘉元，财务状况急剧恶化，业绩也十分糟糕。
诺德股份的借款已达54亿之多，按照这个借款金额，一年利息都要将近3亿，十分骇人。提出的回购方案也没有执行。累计融资53.5亿之多，现在财务状况还能如此之差，钱去哪了？这次的立案调查已经给出了答案，关联交易，隐瞒标的公司亏损。区区五千万回购的回购都没有钱，却有钱大手笔收购垃圾资产。幸好监管出手，就是没想到还有人给诺德喊冤，真是可笑啊。
嘉元科技的情况也不乐观，账面现金只剩20亿，欠款27.7亿，同时12亿的可转债存在触发回售条款的风险。欠款是真的，现金就不知道了，之前还想一边拿着30亿做所谓的理财，一边增发募资。拙劣的操作，也是直接被监管给否绝掉。
回到标题中的问题，铜箔行业何时迎来反转？说实话，这么多铜箔上市公司，这么多行业研究员都看不清的事情，我一个小散户自然也算不准。不过相信只要行业巨头倒下一两个，反转应该就来了。看到诺德股份和嘉元科技岌岌可危的样子，反转应该不远了。看到诺德股吧有人说立案调查是利空出尽，退市才是利空出尽，破产才是利空出尽。当然这是对于铜箔行业来说的，至于诺德，落后的产能就应当被出清。
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