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A股、港股的表现从2021年以来走势总体很不尽人意，其中，国内经济周期调整为主要影响因素，叠加人口总量与结构的变化，以及地缘政治的影响所致。
而面临经济周期的大调整，我们的政策上只能是在调整的时间与空间之间做选择：若是要控制调整深度，那就只能接受调整时间的延长；反之，要缩短调整时间，说得直接一点，就是要么选日式的长痛，要么是美式的短痛。
大原则上就是，政策全面转向是股市见底回升的领先指标，而股市见底回升是经济复苏的领先指标。
回顾历史，日本股市1989年底见顶之后就是漫长的下行周期，而日本经济也步入了长期的调整……
1990年后，日本政府应对不力，股市、楼市持续不振，因为当局忽视了对金融系统的及时救助与不良资产清理，也没有大幅加杠杆支出刺激经济，结果就引致了长期的经济衰退。后来更是伴随人口的老化，资产价格长期低迷，经济陷入了“失去的二十年” 。
直到2012年底，终于推出“安培经济学”的三支箭（宽松货币政策、积极的财政政策，以及促进增长的结构性改革），经济基本面开始改善，资产价格开始回升。
期间日本央行开始买入股票型ETF，并先后经过四次扩大购买规模，而日央行大举购买ETF也使央行资产占整个东京证券交易所上市公司市值比例节节上升，并成为各大权值股公司的最大股东。
对政策反应最为灵敏的就是股市，在2013年初，日经指数就开始见底回升了，之后从不足万点反复回升到2024年初3万6千多点，慢慢回到了1990年代的高位。经济也随后持续复苏。
在楼市方面，日本各大都市圈房价近年来全面上升。根据日本媒体最新报道：东京市中心的许多高层公寓楼，2023年一年房价涨幅达到了40%以上。
在实体经济方面，日本2023年实际GDP温和增长1%，也出现了2.9%的多年未见的消费物价指数涨幅，算是走出了持续多年的“通缩”了。
美国的情况也类似，2008年因房地产泡沫破灭而引发金融海啸，过后满目苍夷，到2009年3月股市见底回升，之后是房地产市场在2012年触底走稳，然后是实体经济的缓慢回升。
2009年初，美联储降息为零，推出量化宽松措施直接购买债券，而财政救助金融机构及其它具有系统重要性的大型企业（如汽车工业三巨头）等强有力托底行动推出不久，股市就开始见底稳步回升了。
因此，当政策方面转向“全面宽松”“强力刺激”“从重从快”时，股市就见底了。
那么中国当前所采取的措施，是否开始向“全面宽松”“强力刺激”“从重从快”加速推进呢？
九月美联储降息在即，这为中国的新一轮财政扩张和货币宽松打开空间，美联储一旦进入降息周期，就是国内开启全面宽松的转折点。
本周央行前行长承认通缩，意味着“强力刺激”政策可能已在路上……如各地近期宣布的“以旧换新”等消费补贴，资金来源都是“超长期特别国债”，类似于给居民直接发钱促销费。
“从重从快”，比如近期吹风的，楼市方面的“降低存量房贷”，股市方面的平准基金入市，这些都是未出台的有预期的重磅政策。
从市场表现来看：
1、2635点就是本轮牛市起点，去年8月份开始的一系列重磅政策出台就是政策底，在3000点附近，目前是寻找市场底，大型底部基本都是双底，左侧2635点已出，2635-3174是一浪上涨，3174-?是二浪调整，二浪的终极调整位置在2700点上方，这里会出现右侧底，不会跌破2635点，A股本就是螺旋式上涨，历史大底部逐步抬高，1994年的325点；2005年的998点；2008年的1664点；2013年的1849点；2019年的2440点；2024年的2635点。
2、牛初阶段都是先涨权重个股，一浪上涨阶段基本以银行为主的高股息上涨为主，二浪调整阶段个股处于熊末牛初，近期风格切换明显，高股息开始明显调整，大多数个股处于筑底阶段，一旦权重股完成补跌，大多数个股筑底完成就会共振进入三浪主升阶段。
3、有妖股出现，近期大家都知道，有两个妖股涨幅非常大，已经超过5倍，短期如此大的涨幅也没被监管叫停，这意味着什么？同时妖股的频繁出现表明一些游资开始非常活跃，往往牛市初期都是游资活跃的时期。
4、出现多家央企国企的合并重组。中字头合并重组总能牵动市场神经，最著名的当属2014年底的中国南车、中国北车合并重组成中国中车，随后2015年大牛市加速开启。时隔近十年后今年9月一周内，出现多家央企国企的合并重组，中国船舶中国重工、国泰君安海通证券先后宣布合并，兵器装备集团与电气装备集团进行输变电装备业务整合。
5、证券作为牛市旗手，上海两大券商巨头“国泰君安与海通证券”的合并，并不是普通事件，而是具有划时代意义的资本市场改革。上海率先启动打造国际一流投行，这是响应最高层的战略定位，也是为人民币国际化做铺垫的，为何现在启动？说明时机已经成熟，临近窗口期，可以抛出大型券商并购重组了，并且这仅仅只是一个开始，多家头部券商的重组预期也更强烈了，这里边一定会有1+1大于2的合并重组。我相信，头部券商的重组一定可以带来券商的大涨，也就是说今年四季度券商定会有一波大行情的。
综上，本周将探底回升，A股右侧大型底部即将出现，变盘向上就在下周！
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