9月9日早盘，或因上周五美国非农数据表现略显疲软，港股三大指数集体低开。盘面上，科网股集体低开，医药外包概念股下挫，汽车股个别高开。开盘后，恒生科技指数跌幅扩大，海尔智家、比亚迪电子、商汤、华虹半导体、舜宇光学科技等成分股跌幅居前，一度仅蔚来、京东健康上涨，其中蔚来开盘后大涨。
光大证券认为，从降息节奏看，8月美国失业率下行，新增就业幅度不及预期，9月降息已是基准情况，但喜忧参半的就业数据也意味着降息幅度并不明朗。数据发布后，纽约联储主席威廉姆斯表示“现在是降息的合适时机”，未就降息幅度发表言论。因此，在9月18日议息会议前，仍需要关注美国通胀、初请失业金人数、消费者信心指数以及零售数据等。
Q3交付指引超预期，蔚来盘中大涨。消息面上，蔚来汽车在二季度表现出较强的增长势头，交付量和营收双双创历史新高，净亏损显著下降，三季度交付指引超过市场预期。蔚来Q2营收174.5亿元创历史新高，上年同期87.7亿元，增幅为99%，市场预期为173.8亿元；调整后的运营亏损47亿元人民币，同比下降14%，市场预期亏损48.6亿元；净亏损为50.46亿元，同比减少16.7%；Q2毛利率为9.7%，同比增长8.7个百分点，市场预期8.74%。蔚来预计2024年Q3交付量将在61000-63000辆之间，同比增长10%-13.7%，市场预期为56770辆；预计Q3总营收将在191.09亿-196.69亿元之间，同比增长0.2%-3.2%。两项指引均创历史新高。
光大证券认为，蔚来已通过品牌分层，明确各细分市场的定位（NIO针对30万元以上智能纯电市场、乐道针对大众化的家庭用户市场、萤火虫定位入门级精品小型车）拓宽用户边界，聚焦乐道全新品牌首款车型L60上市交付后锁单表现、以及交付爬坡节奏。
鉴于销量规模有望进一步改善，预计2024E/2025E/2026E归母净亏损144.4/112.0/102.6亿元（vs.之前预计亏损169.7/159.6/114.2亿元），上调目标价至US$5.55（对应约1.2x 2024EPS）；长期看好蔚来基于产业链的技术突破与积累，维持“增持”评级。
（以上信息来源：港交所，Wind，《光大证券-蔚来-NIO.US-2024二季度业绩点评：2Q24汽车毛利率改善，多品牌布局稳步推进-240906》、《光大证券-2024年8月美国非农数据点评兼光大宏观周报：制造业就业放缓，非农数据不及预期-240907》）
$恒生科技指数ETF(SH513180)$
$华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|013403)$
$蔚来-SW(HK|09866)$
风险提示：上述内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表本公司或其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益，市场有风险，投资需谨慎
本文作者可以追加内容哦 !
