上周A股市场整体回落，主要指数普跌，上证指数周跌幅2.7%，成交低迷，日均成交额小幅回落至5868亿。行业上，汽车小幅上涨，非银金融相对抗跌；石油石化、电子、有色、建筑领跌。
消息面上，财新8月份PMI公布，综合PMI录得51.2，与7月持平，其中制造业PMI50.4，较7月回升0.6ppt，重返扩张区域，主要受到制造业生产、新订单指数回升带动，服务业PMI回落0.5ppt至51.6，显示服务业继续扩张但速度放缓。
多地相继落实消费品以旧换新政策。今日，全国多地推动消费品以旧换新，9月3日《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》发布，个人消费者乘用车置换更新和家电产品以旧换新等方面得到重点支持；9月5日《深圳市超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新实施方案》印发，从个人消费者乘用车置换更新、汽车报废更新等八个方面提出具体支持方案。
央行针对货币政策表态，关注后续货币政策进展。央行货币政策司司长在国新办新闻发布会上表示目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7%，仍有一定空间，央行将持续推动社会综合融资成本稳中有降，但存贷款利率进一步下行还面临一定约束。
海外方面，美国经济数据陆续公布，8月标普全球制造业PMI/ISM制造业PMI分别为47.9/47.2，低于市场预期；劳动力市场出现走弱迹象，7月JOLTs职位空缺767.3万人，创2021年年初以来新低；8月ADP就业人数增9.9万人，非农就业人数增加14.2万人，低于市场预期，美联储9月降息预期幅度收窄至25BP的概率扩大。日本方面，近期日央行再次释放鹰派信号，日央行表示若日本经济和物价表现符合央行的预期将继续加息，加息力度及节奏仍需关注。
从盘面上看，A股出现了一些变化。银行股开始放量下跌，低位超跌个股出现反弹。从经济基本面来看，上市企业中报显示，当前盈利水平一般，且未来预期依旧偏弱。整体上我们保持谨慎，关注有基本面支撑的绩优股，继续跟踪国内外宏观经济数据。
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