#【有奖】储能赛道竞争加剧，海外市场如何破局？#
随着全球能源结构的深刻变革，储能技术正成为连接可再生能源与现代电网的关键纽带。2024年，储能行业迎来了前所未有的发展机遇，特别是在中国、美国、欧洲三大市场，政策的推动、技术的创新以及市场的扩张共同构筑了一幅充满活力的行业图景。
本文将深入探讨储能行业在2024年的发展趋势，分析中美欧三大市场的发力点，全面而深入分析个股机会。
中国市场 - 需求增成本降
1、因风光电厂新增量增，储能需求持续高增长
根据CNESA数据，国内新型储能24H1新增装机12.9GW/31Gwh，同比增61%，其中锂电装机26.3gwh，占比86%，同比增48.5%，大储为24gwh，同比增40%，工商储为2gwh。而24H1国内光伏新增装机为102.48GW，比增长30.7%，储能增速好于光伏增速。
并且2024年1-6月国内大储项目招标41.7GWh，同比增57%；中标38.3GWh，同比增48%。其中原因包括各省新能源配置储能的要求(储能站支撑时长，4h长时储能占比将逐步提升至32%) 普遍提高。
而当前存量的电源侧储能配储2.02h，电网侧配储时长2.06h。如果整体提升到配储4h，还有巨大的提升空间。综上，2024下半年将保持高增长。
光伏和储能成本持续下降，收入趋于多元化
24年光伏组件价格已降至7/4的0.8元/W左右，部分招标价格已跌破0.8元/W；储能电芯总成本(电芯+维修成本+机柜+消防+BMS等)约0.55元/W。
容量补偿和容量租赁政策、电力调度价格等政策相继落地。以山东市场为例，假设年利用小时数达到1450时，测算30%+容量2h光储系统IRR自23年底的8.8%提升至12%，共享储能自6.8%提升至22%。
2、储能配比30%+供电容量4h情况下，光储发电成本趋近火电
在配储规模满足平抑电网波动的情况下，光储发电成本与火电发电成本平价。理想情况下，储能功率配比达到50%，配储时长达到4h，则可完全平抑波动。如下图，储能配比30%+供电容量4h情况下已平价，50%+供电容量4h情况下接近平价。
遗憾的是，《2023年度电化学储能电站行业统计数据》显示，2023年，新能源配储平均利用率指数17%，年运行小时数797h；独立储能平均利用率指数38%，年运行小时数953h；工商储利用率指数65%，年运行小时数5303h。具体模型的1200小时、1600小时有不小差距。
因此，储能能否赚钱的重点是：并网调度利用的能力提高，解决调用机制问题。
海外市场 - 政策好需求增
2024年全球储能装机预计达到160-170吉瓦时，其中大储能占110-120GWh。相比2023年的70GWh，增速显著。欧洲储能市场受政策推动显著，特别是REPower和电改法案，预计2024年装机量在5-7GWh，2025年有望达到13GWh。
美国储能市场更夸张。据EIA数据，美国大储24H1装机4.1GW，同增126%，容量装机11.2GWh，同比增201%，配储时长2.76h，较同期增加0.6h。新增项目上，2024年1-6月美国大储储备项目35.77GW，相当于23年装机规模5倍。
1、FERC政策改革优化电网全局建设，ITC新政策退税补偿刺激需求
2024年5月FERC政策，定义了新的输电规划和成本分摊规则。打破各州电网各自为政，加强相邻区域的规划协调，优化电网全局建设。发电商可以选择“单一能源互联服务”而不支付电网升级服务费用。
ITC新政延长10年，并提升基础抵免比例，全球范围内支持力度大。配储与独储均享受，户用储能投资抵免比例30%，非户用规模1Mw以内为30%，超过需满足附加条款。同时满足本土制造，抵免比例可提升。
2、2024-2025年美国降本降息，储能项目收益呈现增长趋势
上周美国非农就业数据不佳，2024下半年和2025年美国进入降息周期，储能项目的利息成本会降低。
按当前利率5.4%，储能系统0.3美元/wh测算，独储收益率11.9%，光储收益率17.8%；若利率降至4.8%，储能系统0.27美元/wh测算，独储收益率17.1%，光储收益率20.1%
产业链中谁最受益？
1、储能设备的成本构成大头是电池，宁德时代继续领跑全球
预计24年全球储能电芯出货270GWh，同增40%；其中，宁德时代作为最大电芯供应商占据榜首，24年出货100GWh，同增45%，占比20%，龙头地位稳固。二线电池厂中，亿纬锂能增长较快，24年出货50GWh，同增90%+，占比56%，市占率快速提升。
在盈利能力上，宁德时代24年储能单位盈利近0.1元，亿纬锂能电芯单位盈利0.03元。
此外，2024-2025年电池行业的集中度将继续提升，预计2025年头部企业盈利能力还有一些改善空间。
2、储能系统应用场景繁多，具备强大综合能力的系统集成商是赢家
逆变器企业长期与电网端接触，对电网理解能力更强，能提供强大的电网支撑能力，因此电网企业对其认可度更强。
2023年，全球储能市场营收份额前3名是：阳光电源占16%，它也是国内储能系统集成商龙头；特斯拉占14%；Fluence占14%。
在盈利能力上，国内市场价格竞争激烈，截至24年7月，国内储能系统招标均价仅0.64元/wh，国内市场储能系统毛利率约10%，交完税所剩无几，可以说是卷的没边。
海外相比国内价格更高，盈利性更强，中东市场毛利率可达20-30%，欧美毛利率可达30%+。因此，净利润前3名是：特斯拉、Fluence、阳光电源。根据CNESA发布数据显示，2023年阳光电源稳居国内企业海外市场PCS出货龙头。
好了，本文就写到这里，感谢朋友们的耐心阅读。$宁德时代(SZ300750)$ $德业股份(SH605117)$ $特斯拉(NASDAQ|TSLA)$
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