特斯拉将于25Q1在中国和欧洲推出FSD，进度略超预期。9月4日，特斯拉官方宣布将在明年第一季度在中国和欧洲推送FSD，2024年9月推送FSD V12.5.2、HW 3.0平台的V12.5.2和4.0统一模型、真·智能召唤、Cybertruck自动泊车、基于太阳镜的注意力检测能力、高速端到端、Cybertruck的FSD；2024年10月推送FSD倒车和FSD V13等，平均接管率改进6倍。上半年便有特斯拉FSD入华消息，如今时间正式确定，并新增欧洲市场FSD，范围和进度略超预期；此外，得益于特斯拉庞大的用户基础和模型迭代速度，FSD V13将于10月正式推送，表现亦超预期。目前FSD在实用性上有所质疑，持续迭代将持续增强其竞争力，静待特斯拉新一轮创新周期。
车企8月销量发布：整体维持强势，零跑表现超预期。24年8月重点新势力销量总计14.9万辆，同/环比+70.8%/+0%，累计91.2万辆，同比+88.4%；核心车企总销量81.6万辆，同/环比+27.3%/+9.1%，累计538.7万辆，同比+33.2%。零跑8月销售3.0万辆，同/环比+13.6%/+37.2%，累计13.9万辆，同比+7.3%；政策拉动，车企整体销量维持强势。8月虽总量看符合预期，但结构层面上看以自主车企为主的电车仍表现强势，其中零跑表现大超预期。9月看市场政策延续，目前报废名额仍有富余，叠加金九银十市场旺季到来，预计车企订单、交付将呈现两旺态势。重点关注受益于市场销量的车企如比亚迪、零跑、理想等的超预期情况。
国金证券指出，格局是汽车板块股价第一驱动因子。持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化（国际化的供需和竞争格局好）两大方向。整车格局展现出明显的微笑曲线效应，15万以下和40万以上价格带市场格局最好，关注比亚迪、华为等在新车型和新技术带动下的销量超预期机会。
受益标的：
A股市场，比亚迪、江淮汽车$江淮汽车(SH600418)$等。
美股市场，能链智电(NAAS.US)$能链智电(NASDAQ|NAAS)$是中国充电服务第一股，Q2及上半年财报显示，公司在盈利方面取得重大进展，2024年6月首次实现单月经营侧净利润转正，其中充电服务的盈利订单占比超过70%，创出历史新高。在盈利水平持续走高的同时，2024年Q2营业收入达9170万元人民币(1260万美元)，同比增长89%。公司目标是第三、四季度持续盈利。
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