江湖上流传着一张梗图，说美国经济有两大支柱：
一个是创下巡演纪录的泰勒斯威夫特，一个是人工智能时代的「卖铲人」英伟达。
英伟达也确实不负众望，8 月底出炉的 2024 年第二季度财报，成绩相当亮眼。
财报显示，英伟达在该季度收入 300.4 亿美元，高于去年同期的 135.1 亿美元，超出了普遍预期的 207.5 亿美元。净利润达到了 166 亿美元，比去年同期增长了 152%。
然而，逆天的业绩并未带来股价的狂飙，而是再三暴跌。
英伟达股价跌跌跌
8 月 29 日，英伟达交出「炸裂」财报后，盘后交易下跌 8%，市值一夜之间蒸发 1476 亿美元。
9 月 3 日，英伟达股价再次暴跌 9.53%，蒸发了 2790 亿美元，相当于近 3 个 OpenAI 的估值。
本周，英伟达公司市值蒸发了约 4060 亿美元，让关键股指承压，同时也让人工智能「泡沫」的论调再一次甚嚣尘上。
作为全球最大的人工智能芯片制造商，英伟达在过去两周内市值缩水了五分之一。
对于这家价值 2.5 万亿美元的巨头来说，这些跌幅也向投资者展示了一个更为紧迫的问题：它的波动性现在远远超过了谷歌、苹果、微软、Meta 等美股六巨头，甚至让上蹿下跳的比特币，都显得平静了许多。
过去 30 个交易日，英伟达的股价在 90.69 美元和 131.26 美元之间波动，周二更是创下了市值蒸发的纪录。
这种剧烈波动使其 30 天实际波动率上升到了大约 80。
这是什么概念？
大约是微软公司的四倍，是比特币的两倍，甚至高于像唐纳德特朗普的媒体公司和埃隆马斯克的特斯拉公司这样的热门股票。
股价下跌为哪般？
据彭博社数据显示，这次下跌使得英伟达经历了两年来最糟糕的两周。
第三季度业绩预测令人不满
英伟达发布了对第三季度的业绩预测，营收约为 325 亿美元，同比增长仅有 79%。这虽然高于分析师平均预计的 317 亿美元，但远低于市场对英伟达三季度营收的最高预期达到了 379 亿美元。
这样疲软的业绩预测无疑打击了投资者的热情。投资者们也不禁怀疑，AI 的爆炸式增长是否正在削弱，芯片需求是否难以维持在一稳定值。
博通公司还发布了令人失望的销售预测，这更增加了悲观情绪。
「你现在正处于一个极其复杂的市场环境中，」Wayve Capital Management LLC 的首席策略师 Rhys Williams 表示。他进一步指出，尽管人工智能领域的交易尚处于初期阶段，但「市场的底儿在哪里，真没人能说得准。」
Blackwell 芯片量产难
Blackwell 芯片的产量一时跟不上需求，延迟的消息也让投资者们更加担心。
黄仁勋在财报发布后的访谈中说到预计第四季度开始发货，也会大幅提升产量，预计 Blackwell 在第四季度将创收数十亿美元。但如此乐观的说辞，投资者们似乎并不买账。
视频链接：https://www.youtube.com/watch?v=pcuwZ8zk2ng
反垄断调查
英伟达在人工智能芯片市场中稳居王座 —— 数据显示，它在 AI 训练芯片市场的份额高达 70% 到 95%，这足以证明其产品在这个飞速发展的领域中的不可替代性。
多年来，英伟达在 GPU 和 CUDA 上的投入让它构建了一个难以撼动的生态系统，宛如一道深不可测的护城河，竞争对手想追赶几乎是不可能的事。
英伟达不仅仅是销售硬件，还通过提供定制的软件生态系统，确保客户在使用其硬件时获得最大化的性能和功能。
然而，正是这种「软硬一体」的销售策略，让英伟达引来了反垄断调查的关注。
原文地址：
https://www.businessinsider.com/elizabeth-warren-backs-justice-department-nvidia-antitrust-investigation-2024-9
与此同时，英伟达的股价也因此遭受了重创。
投资者们喜忧参半
尽管近期股价下跌，但英伟达今年依然给投资者带来了丰厚的回报。
今年英伟达股价仍然上涨超过 100%，市值增加了 1.3 万亿美元。
华尔街普遍认为，随着公司加快构建与人工智能相关的基础设施，英伟达仍然处于有利位置，这一过程预计将至少持续几个季度。微软、Meta、Alphabet 和亚马逊这些大客户，占了英伟达四成以上的营收。
英伟达上周的「成绩单」，证实了市场的乐观预期。收入翻了一番多，超出了预期，调整后的收益也是如此。该公司还给出了超出分析师共识的收入预测，尽管它没达到最高预期。
这份成绩单，让习惯了惊喜的市场参与者感到失望。同时，这也加深了对人工智能长期投资前景的疑虑。
这些情况表明，随着投资者逐渐理解人工智能的发展，英伟达和其他芯片制造商的股价波动可能会持续。对于想要长期投资的基金经理来说，这可能是个不错的买入机会。
「对长期投资者来说，现在是逐步建仓的好时机，」Wayve Capital 的 Williams 说，「如果今天有人给我新资金，我会毫不犹豫地买进一些人工智能相关股票。」
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文章来源：机器之心
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