摘要：↑↑↑点击头像即可查看文章，点击关注即可收到每日的投资分享。不同于追逐热门的黄金潮流，我选择深耕白银市场，揭开它低调而神秘的面纱。在这里，你将获得不一样的投资视角，一同见证白银如何在时代的浪潮中熠熠生辉，共“银”财富独特路径。
美元汇率和美债收益作为两大核心金融指标，其变化会对白银等资产的价格产生影响。上一期我们已经谈论过美元汇率与白银的价格关系，今天我们就来讨论一下债券收益率的变动如何影响到白银价格的？
美国国债收益率，是全球金融市场的重要基准利率之一，对各类资产的价格具有广泛影响。债券收益率的变动直接反映了市场对未来经济增长、通货膨胀及货币政策预期的变化。
债券收益率下降与贵金属的避险需求
当美债收益率下降时，表明固定收益类投资产品的吸引力减弱，投资者寻求更高风险溢价以补偿低利率环境带来的损失。白银，作为一种贵金属，具有抗通胀、保值增值的特性，因此在避险情绪升温时成为投资者的优选之一。美债收益率的下降往往伴随着市场对经济增长前景的担忧或政策宽松的预期，这些因素共同推动了白银等避险资产的需求增加，进而推高其价格。
美债收益率的变动也反映了经济周期的变化。在经济下行或政策宽松周期中，投资者倾向于调整其资产配置，减少对传统固定收益类资产的持有，增加对贵金属等避险资产的配置。这种资产配置的变化进一步强化了美债收益率与白银价格之间的负相关关系。
从历史数据来看，在美债（10年期）收益率出现下跌时，白银价格上涨趋势明显。
数据来源：Wind，截至2024.8.29
降息通常被视为货币政策宽松的信号，市场预期经济增长可能放缓或需要刺激。这种预期会改变投资者的风险偏好和资产配置策略。 投资者可能会减少对高风险资产的配置，转而购买相对安全的债券资产，进一步推高债券价格并降低收益率。在过去的降息周期中，美债收益率通常呈现下降趋势，白银价格存在上涨的趋势。
上周五，美国8月非农就业人数增加14.2万人，创今年6月来最大增幅；失业率结束四连增，小幅降至4.2%。6月和7月非农就业人数累计下修8.6万人。尽管就业增长疲软，但失业率下降，现在美联储在9月18日的会议上降息25个基点的预期为73%。美联储降息基本上已经板上钉钉，只是幅度问题，随着降息到来，有望助力白银再次冲高，大家可以关注起来了~
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