说件稀罕事儿，
基金公司退管理费了。
南方瑞合三年定开，在过去3年的封闭期内亏了10.17%，基金公司选择退还全部管理费，基金净值因此在9月5日大涨4.61%。
为什么退呢？
基金合同是这么规定的：
“在每个封闭期的最后一日，若基金份额的期末净值小于或等于期初净值，则该封闭期及前一开放期（若有）内的管理费全额返还至基金资产”。
简单点理解，
封闭期内，如果基金没给投资者赚到钱，基金公司退还所有管理费。
01
封闭期内不赚钱不收管理费的基金还有吗？
我去翻了一大圈，
全退的没找到（可能有，只是我没找到），退一半的有8只。
就是下面这8只，也是三年定开基金，管理费率1%。
其中，0.5%为固定管理费，不管基金赚不赚钱，都会收。
剩下0.5%为或有管理费，如果封闭期内基金收益≤0，基金公司会退还。
作为对价，如果封闭期内，如果基金年化收益率超过8%，且超过业绩比较基准，基金公司会对超额部分提取20%的业绩管理费，但业绩报酬计提比例年化不超过1%。
仔细看时间，这批基金成立时间集中在2023年底，当时刚好是反思基金收费高的时候，监管推出了一批让利基金。
除了刚刚提到的与业绩挂钩的让利，还有与持有期、与规模挂钩的让利。
与规模挂钩的让利基金有3只，是这样收管理费的：
1）基金规模不超过100亿元时，收1.2%/年；
2）对基金规模超过100亿元的部分，收0.6%/年。
与持有时间挂钩的基金，把基金份额分成了A1、A2、A3。
1）申购时，申购A1份额，管理费收1.2%/年；
2）持有满1年，份额自动升级为A2份额，管理费收0.8%/年；
3）再持有2年，也就是累计持有满3年，升级为A3份额，管理费收0.6%/年。
02
这不是监管首次改革基金收费方式。
2019年底，批过6只浮动管理费率基金。
管理费率按0.8%/年收，比当时的正常水平1.5%/年低了将近一半。
作为补偿，对年化收益超过8%的部分，基金公司可以收20%的业绩提成。
我们还曾分析过这几只基金，
https://mp.weixin.qq.com/s/wb7DP3cQl7Zm5SqT-OEPLw
不少基金经理管的浮动费率基金表现要比固定费率基金略好一些，可能是因为这些基金规模小，也可能是基金经理更用心。
但作为个人投资者，特别是主动权益基金费率整体已经降到1.2%/年的情况下，短期持有没必要考虑收业绩提成的基金。
长期倒是可以考虑下，在长期年化收益10%的背景下，基金公司对浮动费率和固定费率基金收费相同。
如果基金长期收益低于10%，那我们省点管理费，虽说是蚊子腿肉。
如果长期收益超过10%，那就当是对基金经理的打赏吧~
03
还有几只基金的收费方式比较特别，一并说下。
（1）东吴新趋势价值线
业绩还可以，刘元海管理，过去5年涨了152.04%，但却没给基金公司贡献一分钱的管理费。
为什么呢？
基金设置了一条“只涨不跌”的价值线，
1）价值线以0.9为起点，每隔180天调整一次，调整幅度为期间基金涨幅的70%。也就是说，基金涨了10%，价值线增长7%。
2）如果期间基金净值下跌，价值线不向下调整，
3）只有在“基金净值超过价值线”的情况下，才收管理费。
这么做的初衷可能是想实现基金净值的稳步向上。
但没想到A股波动大，只有价值线稳步向上了，基金净值上蹿下跳，久而久之就赶不上价值线了。
所以，这只基金也只在成立之初的2015年、2016年收到过管理费，之后就再也没收到过。
（2）博时价值增长
也是只在成立之初收到过管理费。
原因类似，设置了一根“只涨不跌”的价值线，只有在“基金净值超过价值线”的情况下，才收管理费。
（3）东方红产业升级
1）2014年6月成立，成立后第一年按1.5%/年收管理费；
2）之后，每个季度重新确定收费标准。如果之前一年的收益低于“-5%”，不收管理费；介于“-5%~8%”，按1.2%/年收管理费；收益≥8%，按2%/年收管理费。
所以看实际情况，
有时会收不到管理费，比如2022年。
（4）中欧成长优选
1）2013年8月成立，前三年按1.5%/年收管理费。
2）之后，每个季度重新确定收费标准。如果过去3年跑赢业绩比较基准，按1.6%/年收管理费；跑平基准，按1.2%/年收管理费；跑输业绩基准，按0.8%/年收管理费。
因为业绩比较时间拉长到了3年，也是和业绩基准作比较，管理费基本都能收上来，但有时多，有时少，和业绩挂钩。
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$南方瑞合LOF(SH501062)$$东吴新趋势价值线混合(OTCFUND|001322)$$东方红产业升级混合(OTCFUND|000619)$
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