【指数大盘回顾】
【行业趋势回顾】
【机构观点】
对于A股来说，我们认为后续市场会是在全球经济衰退担忧、美联储降息预期以及国内政策预期的宏观背景下进行的一个综合博弈的过程。短期影响行情的核心逻辑是国内政策和政策预期，全球经济衰退和联储降息预期则是重要的扰动因素。国内经济修复不及预期，是很长一段时间以来压制市场的关键因素，尤其是二季度GDP增速继续走弱，7月数据和8月PMI仍没有有效改善的情况下，市场对于后续政策的期待更高。在前期一系列地产政策、降息、大规模设备更新和消费品以旧换新后，我们认为货币政策和地产政策仍有空间，是后续政策发力的两个重要领域。上周央行表示目前降准仍有一定空间，但降息有一定约束，预计9月美联储降息后，国内货币政策的空间也将进一步打开。地产政策方面，近来市场对于存量房贷利率调整的讨论氛围渐浓，后续相关政策也值得期待。
对于本周市场而言，也有一系列事件值得关注，包括中国8月一系列重磅经济数据将陆续出炉；美联储进入“静默期”，美国8月CPI备受关注；华为、苹果先后举行新品发布会；哈里斯与特朗普首场电视辩论举行；欧洲央行将公布利率决议。
我们认为后续仍可关注稳增长政策发力方向、低位业绩边际改善的板块、半年报呈现业绩增长或面临业绩拐点的板块，以及政策和事件刺激的板块等几条主线，继续把握热点轮动和操作节奏，耐心等待行情筑底的过程。
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