在度过第一个三年运营周期后，中信银行（SH:601998$中信银行(SH601998)$，HK:00998$中信银行(HK|00998)$）启动了2024年至2026年的“新三年发展计划”，坚定“全面建设‘四有’银行，以跨入世界一流银行竞争前列”为战略愿景，持续推进“五个领先”银行建设。
但就中信银行交出的首份“新三年”半年业绩报告来看，其市场表现并不十分尽如人意。增长乏力的经营业绩与难堪重任的零售业务，将该行的发展困局尽数暴露，大幅度减员也引发了外界对其长期运营的担忧。
对于中信银行而言，要想实现从规模到口碑上的全速领先，仍需付出不少努力。
一、增收不增利，资产规模增速下滑
2024上半年，中信银行实现营业收入1090.19亿元，较2023年同期的1061.74亿元上升2.68%；其中非利息净收入364.11亿元，同比增长10.44%，但利息净收入为726.08亿元，同比微降0.82%，占总收入的比例也下降2.3个百分点。
中信银行解释称，其利息收入同比下滑1.45%至1569.33亿元，主要是生息资产收益率下降所致。受此影响，该行截至6月末的净利差和净息差均存在不同程度的下滑，分别同比下降0.1和0.08个百分点至1.71%和1.77%。
中信银行的归母净利润由2023年上半年的360.67亿元降至354.90亿元，同比下降1.60%。该行的平均总资产回报率（ROAA）和加权平均净资产收益率（ROAE）也分别下跌0.06和1.46个百分点，来到0.79%和10.69%。
另据财报披露，2024年上半年商业银行累计实现净利润1.3万亿元，同比增长0.4%。换句话说，现阶段的中信银行不仅处于“增收不增利”的状态，且盈利水平的成长态势远不及同业平均值。
中信银行业绩的不稳定性，其实早有预兆。该行2023年的收入下滑2.60%至2058.96亿元，这也是中信银行自2009年出现收入负增长后，时隔十四年再度重蹈覆辙。而导致其收入回落的主要原因，依旧是规模收窄的利息净收入。
利润端虽保持增长，但中信银行的利润增速实际也有所放缓。该行2021年和2022年的归母净利润分别为556.41亿元和621.03亿元，同比增长13.60%和11.61%；而其2023年的归母净利润为670.16亿元，利润增速降至7.91%。
中信银行的总资产增速的收窄趋势也愈发明显，截至2021年、2022年和2023年末的总资产分别同比增长7.08%、6.27%和5.91%，而其此前尚能保持两位数增长，由2019年的6.75万亿元增长11.27%至2020年的7.51万亿元。
资产规模方面，自2023年末突破9万亿资产大关后，中信银行便开始向着十万亿资产规模目标迈进。但截至2024年6月末，中信银行的资产总额为9.10万亿元，仅较2023年末微增0.58个百分点。
此外，中信银行截至报告期末的不良贷款余额为665.80亿元，较上年末增长2.75%；不良贷款率为1.19%，亦上升0.01个百分点。该行的拨备覆盖率则较上年末下降0.83个百分点，来到206.76%，风险抵补能力有所削弱。
二、零售遇难题，裁员与增加福利并行
自2021年提出三年规划以来，中信银行便加快了零售业务发展的脚步，并提出“新零售”这一战略愿景。时值新三年战略规划周期，中信银行董事长方合英再度强调“零售第一战略”，推进零售第一战略走向纵深。
但新周期下零售板块的实际表现，却并不如中信银行期待那般可观。2024年上半年，在该行零售资产管理余额（含市值）较上年末增长4.41%至4.42万亿元的情况下，该板块的营业净收入为416.14亿元，同比下降2.13%。
中信银行零售银行业务的非利息净收入，也同比下滑11.26%至111.58亿元。不仅如此，该项业务业务上半年的分部税前利润为26.74亿元，较2023年同期的112.38亿元降低76.21%，堪称断崖式下跌。
收入占比超三成的零售业务分部，仅能为银行提供占比6.9%的利润回报，就现阶段的业绩表现而言，被中信银行视为发展引擎之一的零售板块，不仅暂且无法扛起增长大旗，反倒可能拖累其经营效益的上升。
贝多财经注意到，中信银行今年以来的员工人数也出现了较大变动。截至6月末，该行共有员工63821名，较2023年的66891名减少3070人。而该行2023年的员工数量曾以9.48%的增速，创造2016年以来员工增长之最。
前脚刚扩张完毕，后脚便开始裁员，中信银行此举十分不同寻常。且根据财报，该行的员工可分为合同制员工和派遣及聘用协议员工，上半年派遣及聘用协议员工仅减少30名，而合同制员工则大幅减少3040名。
按理来说，企业裁员的相关举措通常与降本增效挂钩，但中信银行的员工成本却逆势上行，由2023年同期的161.79亿元增至171.60亿元，同比增长6.06%；该行的业务及管理费用也随之增长6.19%至297.95亿元。
增加的员工经费，主要被中信银行用于优化员工福利保障。透过员工成本细分类目可知，该行员工的社会保险费、职工福利费、住房公积金均有不同程度增长，“离职后福利-设定提存计划”费用甚至同比增长38.56%至21.38亿元。
三、高管大变阵，重要分行骨干补位
在员工数量出现较大调整的同时，中信银行的管理层也发生了改变。发布中期业绩报告同天，该行在港交所发布公告，称甘美霞辞任联席公司秘书，及在香港代表其接受送达法律程序文件及通知书的代理人职务，张月芬接任。
实际上，中信银行近一年来的管理层变动颇为频繁。先是搭档了四任中信银行行长的“元老级”副行长、执行董事郭党怀于2023年10月因退休辞任，使得该行“一正五副”的高管团队架构出现变动。
而这距离中信银行原董事长朱鹤新调任央行，该行党委书记、副董事长、董事方合英上任，仅仅相隔半年。也是在郭党怀退休半年后，中信银行宣布王康因工作调整原因，辞任中信银行副行长、财务总监职务。
直到5月23日，中信银行才敲定了新接棒人。该行董事会同意聘任贺劲松为副行长，自监管机构核准其任职资格之日起正式就任。目前，中信银行已形成行长刘成，副行长胡罡、谢志斌、吕天贵、贺劲松的“一正四副”管理格局。
公开信息显示，贺劲松自1997年入职中信银行以来，便一直在中信银行内部任职，曾有法律保全部总经理相关任职经历，并先后在成都分行、上海分行和北京分行担任党委书记、行长，从业经验丰富。
另有业内知情人士透露，中信银行总行内部近期也正在进行中层人事布局与调整，涉及总行金融部、交易银行部、公司客户部和法律及资保部等4个一级部门的总经理、副总经理。此前，科技信息部、信用卡中心的“一把手”也进行了轮换。
据“行长要览”报道，本次新上任的中级管理人员亦具备中信银行重要分行的从业背景。其中，拟出任交易银行部副总经理的王志刚、拟出任客户部副总经理的杨攀均曾任北京分行副行长，分行向总行的人才输送仍在继续。
但正如经济学家薛洪言所言，对投资者而言，管理层的定力和能力通常是决定金融机构股价长期表现的核心变量。过于频繁的管理层变动局势，既折了中信银行的经营压力，也容易影响企业内部的决策效率和风控能力。
9月9日，中信银行成都分行就因违反账户管理规定、违反金融消费权益保护管理规定等八项违法违规行为，被警告并罚款74.4万元。同时，两名相关责任人因对该分行的部分违法行为负有直接责任，分别被监管罚款2.5万元。
总体而言，中信银行要想充分发挥“对公之王”优势，并在深化内化转化上加快发力，还需持续增强自身日常经营的系统性、整体性和协同性。
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