中伟股份储藏财富管理深度分析：中伟股份总股本为9.371亿股，拥有员工13528人。2023年营收高达342.7亿元，持续保持高速增长态势。毛利率为12.77%，净利率为5.76%。2024年中报显示，净资产收益率为4.28%，负债率为58.49%，负债合计342.6亿，股息率为2.85%，股利支付率为39.68%。自2017年起，净资产收益率波动明显，依次为6.38%、18.81%、16.00%、17.97%、19.89%、14.02%及10.90%。
公司机构调研活动频繁，已实施股票回购计划，回购价格不超62.14元/股，回购期限为2023年8月24日至2024年8月24日，目前已累计回购687.4万股，均价42.19元，股票回购渐成常态。
2023年度，公司分配方案为每10股转增4股并派息11.60元（含税）。2022年11月30日，公司通过增发股票募集资金，用于贵州开阳基地年产20万吨磷酸铁项目，该项目计划总投资23.11亿元，其中计划投入募集资金7.8亿元，目前已投入6.141亿元。
公司主营业务为锂电池正极材料前驱体的研发、生产、加工及销售。收入构成中，三元前驱体占比43.99%，镍产品占比30.72%，其他业务占比19.74%。公司共拥有164项专利。
控股股东持股比例在51.53%至56.51%之间。员工薪酬方面，人均薪酬为13.74万元，且持续稳步增长，人均创收与创利亦呈现稳步上升态势。员工结构方面，生产人员占比67.42%，销售人员占比0.87%，研发人员占比12.28%，高级人才占比3.84%。
当前，中伟股份在行业内被严重低估。
市销率分别为8.16倍、5.75倍、11.32倍、2.15倍、3.97倍和0.70倍。将市销率范围设定在0.70倍至2.15倍之间，作为上市公司储藏财富管理的标准，是合理的，对应股价区间为25.62元至78.62元。
人均员工总市值则分别为605万、2005万、462万、1035万、183万和290万。考虑到市场情况，以人均员工总市值183万至462万作为上市公司储藏财富管理的标准，同样恰当，对应股价区间为26.42元至66.72元。
综上所述，中伟股份的公允价值区间为股价66.72元至78.62元。
桐荔，2024年9月9日。
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