#【有奖】储能赛道竞争加剧，海外市场如何破局？#
今天我们来聊一个近期突破性进展频出的产业——固态电池，就在上个月，鹏辉能源发布了第一代全固态电池，同日中创新航也召开了产品发布会，发布了名为“无界”的全固态电池产品，一时间引发了市场的热议。那么什么是固态电池？它对于锂电池和新能源车产业链有什么影响和改变？对于一个成熟行业的新产品，该如何研究哪些公司会最为受益？今天的文章与大家详细分享：
一、什么是固态电池，它与现在主流的磷酸铁锂或三元锂有哪些区别？
所谓固态电池，指的是采用“固态电解质”的电池。
如上图所示，目前传统的锂离子电池（磷酸铁锂/三元锂电池）由正极材料、负极材料、电解液和隔膜四部分构成，电池中的锂离子需要通过像大海一样的电解液作为介质，经过隔膜这一层关卡，从正极到负极再到正极完成一次完整的充放电。因为电解液是液体形式，因此被称为“液态电池”。这样的电池结构存在两大问题：一是隔膜和电解液两部分就占据了电池包40%的体积和25%的质量，导致新能源车上的电池包又重又大、且能量密度上限很难提高，能达到300wh/kg的凤毛菱角。此时想让电动车跑的更远只能把电池包做得更大，但电池包越大、车就更重、车的空间也被侵占得更多，电耗也因为车身更重变得更高，反而电池的使用效率减少。因此现有的液态电池让新能源车普遍存在“里程焦虑”问题，特别是在节假日长途出游时。
液态电池第二个被人诟病的问题在于安全隐患，当电池的电流出现异常增大现象时，液态电池内部就会产生锂枝晶刺破隔膜，保护电池的“关卡”被攻破，导致电池短路、车辆自燃。虽然在实际使用时“电池短路”现象是非常罕见的，但作为新能源车的购买者总会有心里不安的情绪产生。
固态电池的出现便能有效解决上述两大问题，首先固态电池里采用的是固态电解质，此时锂电池里的隔膜和电解液被体积更小、质量更小的固态电解质代替。首先在电量相同情况下，固态电池的体积比液态电池更轻更薄，不会让汽车负重前行、也不会对空间产生太大影响。在这样的背景下，固态电池上可以安装上性能更好、更高能量密度的正负极材料，从而实现超长续航。比如鹏辉能源发布的第一代全固态电池，其能量密度将达到280wh/kg以上，第一代产品就已经接近于液态电池的极限；中创新航发布的固态电池性能参数上更是标注了430wh/kg的能量密度，接近于磷酸铁锂的3倍。目前液态电池充满一次电的极限里程大概在1000公里左右，这个数字对于固态电池而言只是一个起点。可以说固态电池真正实现商业量产之时，新能源车的里程焦虑才能真正被解决。
此外，固态电解质具有更高的热稳定性，且因为不再需要隔膜这层“关卡”，电池短路的难题也就迎刃而解了。再加上从目前的实验室数据看，固态电池还能实现更高的充电效率，更轻薄、更高续航、更快充、更安全的固态电池就像是锂电池里的“黑科技”。
既然固态电池好处这么多，可以说全方位碾压磷酸铁锂和三元锂电池，那么这是不是意味着未来新能源车上就全是固态电池呢？很遗憾，目前全固态电池依然停留在研究室阶段，所以近期几家公司陆续披露的量产计划才有如此大的关注度。从目前披露的公告来看，鹏辉能源的第一代全固态电池预计2026年将正式建立产线并批量生产；中创新航的全固态电池产品则计划于2027年小批量装车、28年量产，也就是说目前在新能源车上装固态电池还得至少等到26年。为什么固态电池迟迟无法量产呢？原因之一在于固态电解质的技术问题很难解决，目前固态电解质有三种解决路线，分别是聚合物、硫化物和氧化物，但目前没有哪一种有突破性的进展；原因之二在于固态电解质与正负极结合时还会存在“固固界面”的问题，导致锂离子很难在正负极间高效率的流动。
此外对一个新产品而言，实现量产只是第一步，伴随着海外储能市场空间超预期增长和国内储能行业持续“内卷”更关键的是消费者是否会为更高的技术买单。从目前的预测数据看，全固态电池将比现在最好的三元锂电池贵至少6万元，有多少消费者会为了更多的续航和相对更安全的电池买单？对于豪华车型而言，增加的6万元可能是小事；但对于受众广得多的普通新能源车型，这6万元几乎是不会有人买单的。所以固态电池要想真正取代磷酸铁锂和三元锂电池的地位，在实现商业量产后能否把成本大大降低才是未来的关键，而这可能又得花费1-2年时间。也就是说乐观估计，全固态电池要想实现大获利至少还得3-4年时间。
二、半固态电池：噱头重于实质的新产品
在固态电池实现量产之前，今年市场讨论度最多的是半固态电池。上文我们提到全固态电池面临的一大难题是“锂离子很难在正负极间高效率的流动”，而半固态电池就是在其中加入少量的电解液、使得锂离子的流动更顺滑。相比于液态电池，半固态电池把电解液和隔膜的占比变得非常小，且只存在于界面接触部分的一点点，这样安全性上有所提升（但无法像固态电池一样达到完全不短路）且能量密度也能有所提升，但是同样存在成本过高的问题。一块半固态电池的成本要比高级三元锂电池至少高4万元，有多少人会为此买单存疑。
上表是从消费者最关心的六大维度对半固态、磷酸铁锂和三元锂电池进行比较，可以看到在能量密度和安全性方面半固态电池具有显著优势；但是在电池寿命（这里指的是从100%衰减到原有电量的80%满充满放的循环次数）上，目前蔚来和智己推出的半固态电池寿命均显著低于另两种、快充性能上也是最低。此外半固态电池本质上还是三元锂电池的一种，且在低温环境中的性能不如三元锂电池。从综合角度看，目前市面上的半固态电池在贵很多（比液态电池贵至少4万元）的背景下并无明显优势，很难取代液态电池成为市场的主流产品，目前主要用在高端车型的可选配置上，离全面铺开还有很长的距离，除非能大大降低电池成本。
事实上当更高端的技术带来新产品量产时，很多盲目的资本会蜂拥而至，但往往忽略了技术高端并不等于适合消费者。对于消费者而言，高端技术需要实用到消费者愿意为其更高的成本买单、或是技术高端的背景下成本也降到完全替代技术低端产品的水平，这样的产品才是成功的。所以在研究任何一个行业或公司时，最终都要落实到其销售的产品或提供的服务是否是消费者愿意为其买单的，能卖出去的产品才是值得投资的、无论技术高端与否。
此外，如果看好一个行业的新技术新产品会对该行业产生巨大变革、从而产生巨大的投资机会，那么该如何挑选最为受益行业变革的公司呢？首先对于原本的行业巨头而言，新产品的出炉取代的很可能是它原本就有的旧产品，那么除非新产品能带来比旧产品高很多的毛利率或远高于旧产品的销量，不然受益程度不会太大；真正最为受益的是那些在原本的竞争中处于劣势地位、但新技术领先的公司，新产品的出现使它们有了弯道超车的机会，从而实现业绩的飞速增长。
那么如何知道这家公司会受益于新产品呢？一方面我们可以通过阅读半年报和年报里公司对于自己发展战略的描述了解它们是否有新产品的技术储备；另一方面我们可以追踪公司的在建工程变动情况，当新技术具备量产条件时，该公司如果出现了在建工程的大幅增长、甚至超过了原本的固定资产时，意味着新产品占据了公司业绩的大部分比重，一旦新产品销量快速增加，公司将最为受益。@冠盛股份
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