今期观察养猪业一个好的现象，就是猪仔价格持续下跌，目前已经到了400左右，这个价格对于当前火热的养猪市场而言似乎有点背离，因为猪价目前20附近，猪仔却热情不高，一个是季节性因素，另一个更重要的是对远期猪价的悲观，这个比期货市场更贴近市场想法，看法。

  现在的猪价高，猪仔却连续走底，400元的价格行业基本处于微小盈利状态，这势必对能繁母猪的增长势头形成压制，猪仔难以盈利，猪价未来预期低，产生端的刺激自然受到压制，这对于未来猪价而言是非常有利的。

  按照目前趋势看，四季度很可能能繁母猪仅有微弱增长，若4季度末能繁母猪规模能控制在4100万左右，明年一季度开始进入能繁调减阶段，就会形成新一轮相对高猪价预期，这对养猪板块肯定有刺激作用。个人认为这很可能是自2021年以来第三轮下调能繁的时期，这一轮调力度有多强，取决于明年上半年猪价的实际运行区间，当然如果是连续低于行业平均养殖成本14元，那肯定是要启动一轮强周期的，不过看期货及过去能繁存栏这种可能不是很大。

  养猪板块大概率是进入磨底阶段，耐心等待。$牧原股份(SZ002714)$