【民生通信】海格通信深度：北斗+军用无线龙头，布局低轨、低空等创新领域

公司是无线通信、北斗导航领域双料龙头企业， 23年10月公司定增募集资金 18.55 亿元，主要用于北斗+5G 通导融合、低轨卫星互联网、无人装备等新兴领域，有望打开第二成长曲线。

（1）北斗方面，随着时空集团的成立理顺了机制，我们认为北斗目前正处于一个边际变化的重要拐点，下游进展有望加速。军用方面，北三大规模换装将贯穿整个“十四五”时期；民用方面，我国5G基站及北斗地面导航增强基站体量庞大，为后续汽车、手机等终端提供高精度导航服务奠定了良好的基建基础。海格通信作为北斗龙头企业，凭借全产业链布局将充分受益北斗军民需求增长（2023年公司北斗业务yoy+113%）。

（2）卫星互联网方面，我国目前已有三个“万星”星座计划，卫星部署节奏将持续加快。公司凭借在信关站、终端、射频芯片等领域的抢先布局，具备当前国家快速推进的卫星互联网重大工程项目经验，同时定增投入进一步加深低轨卫星技术护城河，在卫星互联网领域处于良好的战略发展态势。

（3）低空经济方面，公司已布局综合时空基准服务底座和低空空域飞行监控平台，同时正在广州增城打造的天腾信息产业基地，有望提供航空航天模拟培训与飞行模拟训练服务和认证服务，卡位姿态良好，公司有望在长期内受益。

综上，公司在短、中、长期都具备发力点，建议大家在时空集团成立、鸿鹄星座申请成功的时点下重点关注。