我相信快则半年多，慢则一年多点，光迅的市值和股价绝对超过新易盛。

光迅的亮点很多，潜质深厚，根基牢固，潜力非常大，是难得的极具爆发力的好股票。

第一，先讲概念。A股历来都炒概念，好像近两年来炒的华为概念，炒了两年了还如火如荼一直在炒，持续性和疯狂度非常惊人，但凡沾上华为一点点边就翻几番，但奇怪的是真正与华为合作时间最长（七八年），合作产值最大的光迅科技不但不炒，反而下跌。早在2018年，华为就是光迅的第一大客户了，营收占比20%，而且年年平稳增长。至2024年底，应该占了光迅30%的合作。这算不算华为概念呢？想一想，能够得到华为这么伟大的公司的长期信任，没有一定的资质和实力是不可能的，但奇怪的是市场上少人提到这点。这种极不正常的情况难道不知道更加多多思考其背后的原因吗？

第二，来说说市盈率。不少人说光迅的业绩不好，成长性差，其实这里面的大有隐情，背后的情况非常负复杂。我们就用小学生的算数就能解决。前三年平均业绩9毛左右，市盈率按现在股价只有20多倍。今年上半年业绩虽然只有2毛7，但是业绩背后有资产减值8700万元，研发投入4.5亿元，这两项合计接近5.4亿元。5.4亿除以8亿总股本，差不多一股7毛，加上原来2毛7，接近1元，全年差不多就是一块七八，比华工科技高得多，比新易盛都要高。其实，话说回来这所谓资产减值公司可以任意调节，况且多数公司都不搞。至于研发占营收15%，因为半年营收30亿，半年的研发就投入4.5亿，这个数额令人吃惊。比起光模块板块的平均投入值高出了3到4倍，尤其是新易盛半年营收也是30亿，但研发才1.4亿。新易盛现在股价80元，光迅27元，这能不够令人深思吗？研发决定了公司的市场竞争力。美国的七姐妹都达到千亿美金。但正因为巨额的研发投入让这些科技公司长盛不衰。光迅从前四年开始就投入22亿多搞研发，而且有1300名研究人员主要研究方向就是光模块芯片。不过，我考虑，光迅又不是搞创新药的纯粹研发型的企业。搞光模块本身的科技含量并不是特别高，而且400G和800G都是已经批量生产了，1.6T送检已经一年多了，实际上也已经通过验收了，还在研发方面投入那么多干嘛？就一点都不考虑股价和公司业绩吗？实际上，光迅的科技含量甚至高于中际旭创，还有消息说光迅的3.2T都已经成竹在胸了。所以我建议往后不一定要继续巨额搞研发，因为已经了。

第三，光迅的硬核是什么。现在重视和扶持的新质生产力最本质的特征就是要有科技硬核。算力作为AI时代最重要的基础设施，算力的基础又是光模块，而光模块最值钱、难度最大的就是光芯片。现在中国最大的进口量就是算力，远超石油。光迅的老板说过，光迅是中国最早研发光芯片的公司，已经有20多年了。现在有国内外专利2500多项，这些都是非常厉害的。1，光迅有全国第一高集成度的硅光芯片，硅光芯片2TB/s在今年7月9日宣布正式成功，这是个全球唯一。中际旭创、新易盛等公司闻讯惊呆。2，1.6T已送样一年多，北美大客户早就进入洽谈阶段。我判断已经通过了验收，只不过公司的透明度有点欠缺。至于50G、100G早已经全部量产。800g的大部分芯片是自产的尤其是高端型号今年就可以量产，官方消息。大家都知道，光芯片占光模块成本4到5成，谁有光芯片谁的毛利就高，谁的销售就没有问题。好比1.6T，英伟达的s200就非他不可。

第四，前几个月光迅还与美国思科正式达成合作，并成功开发出交换机 ，并开始生产，这个毛利率是很高的，超过40%。而且就在昨天，光迅高层称，新厂房的第三四季度产能明显提升，后续即可达产，达产就是100亿元，厉害了。这几年光迅的营收都是在70亿元左右徘徊，新厂房产能100亿，合计就是170亿元。加上半年报显示，光迅存货30亿元，这个数字明显暗示着后续有巨大的爆发力。特别是随着光芯片的良率快速提升，同市给率不断提高，那么光迅的所有产品25%到30%的毛利率是完全可以期待的。如果净利率可以保持在12%到15%的话，那么一年利润有25亿元，你说市盈率高还是低。

最后，光迅在量子芯片、并购重组方面都有巨大的想象空间，具体的不方便展开。至于有人说光迅产能是不错，但订单不一定跟得上。其实，公司高层早就说过，我们的产品都是按在手订单生产的，先有订单再组织生产，销售根本不成问题。公司多次强调现在销路很好，需求火爆。

最近又有一个令人鼓舞的消息。美国《财富》杂志将光迅科技列入中国科技50强名单。《财富》杂志的声誉和影响力是除了《时代》以外无人可及，《财富》杂志以超群的前瞻力和对企业的洞察力著称于世，但还有人在说是用钱买的名单，这非常可笑。

简言而之，本人看好光迅，近期来天天下跌，但我继续不断加仓，按照我的盘感，也有好几家基金在加仓（包括养老金、易方达等著名券商和基金）。至于光迅的母公司中信通1600万股10月上旬到解禁期，我判断绝不可能抛售。总结一句话，光迅是一个充满活力、蓬勃向上的优质公司，还有一个很宝贵的是其合作的覆盖了华为、阿里、腾讯、字节跳动、中兴通讯几个头部大牌公司，我相信快则半年多，慢则一年多点，光迅的市值和股价绝对超过新易盛。