锂电出口激增，利润流向锂电企业

$宁德时代(SZ300750)$$比亚迪(SZ002594)$$国轩高科(SZ002074)$

锂电需求端看，排产数据增长，9月动力+储能排产100.2GWh，环比增6.5％，同比增超36%。背后主因与海外订单增长有关，海外订单同比增58.9%。

海外订单增长背后，一是国外光储发展，二是跟家庭储能有关。此前，中东能源上涨，加之欧美断电危机，导致电费暴涨。面对夏季高温来临，欧洲民众预计电价将再次飙升，国产锂电池成为他们的首选。

成本端，上游碳酸锂从5月最高11.4万元/吨一度跌破7万元。锂电池下跌幅度低于碳酸锂下跌幅度，会扩大锂电池企业毛利率。

总体看，需求提高，边际生产成本降低，原材料成本降低，有望增厚利润空间。