午盘,芯片ETF基金(159599)异突现拉升,成份股海光信息、寒武纪、雅克科技、佰维存储、拓荆科技等领涨。$芯片ETF基金(SZ159599)$

今天是个特殊的日子,凌晨苹果发了收款AI手机iPhone16,下午还有华为的新品发布会。值得注意的是,iPhone 16的芯片升级为A18。官网称,A18的“16核神经网络引擎针对大型生成式模型进行优化,运行机器学习模型的速度,相比A16仿生芯片提升最高可达2倍。”可以说,iPhone 16系列是苹果为AI打造的新一代iPhone。

摩根士丹利分析师认为,苹果智能或成为推动超级换机周期到来的催化剂,预计未来两年iPhone出货量将逼近5亿部,其中2025财年出货量为2.35亿部,2026财年为2.62亿部。

9月是传统的消费电子旺季,新品的发布不仅能够有效吸引消费者的关注,还常常引发一轮换机热潮,从而进一步激发市场需求。以苹果公司为例,根据零部件供应链的相关信息,iPhone 16系列新机的备货量预计在8800万至9000万部之间,较此前预期上调了10%。Apple Intelligence有望为iPhone 16新机提供强大支持,加速换机周期。

供应链和制造商已进入了紧张的备货阶段。需要指出的是,支撑消费电子产品运行的核心技术之一是芯片,特别在今年AI手机推出的同时,芯片的重要性进一步提升,例如,此次iPhone16的亮点就在于A18芯片。芯片产业链涵盖了芯片设计、制造、封装测试等多个环节,以及半导体材料和半导体设备。

由于芯片位于消费电子的上游,这两个产业之间的周期存在密切的关联性。从简单的供求关系来看,消费电子市场的需求变化会直接影响半导体产业的生产计划。例如,如果预测到新款智能手机将热销,半导体制造商可能会提前增加相应芯片的产量。当消费电子市场出现需求波动时,如销量下降导致库存积压,半导体制造商可能会减少订单、调整生产线,甚至减产或停产某些型号的芯片。从技术创新的角度来看,消费电子产品生命周期较短,新产品频繁推出,这要求半导体供应商能够快速响应市场需求,提供最新技术的支持。

数据面看,全球智能手机出货量在前三季度同比降幅逐季收窄,2023年四季度同比变动转为正增长,2024年二季度全球手机出货量继续上升,同比增长6.5%。自2023年四季度以来,终端需求已经呈现出明显的复苏迹象。终端市场的需求会影响晶圆厂的产能利用率,进而影响其资本开支决策,包括半导体设备供应商接到的设备订单。

从AI终端需求的前景来看,Counterpoint数据显示,2023年全球生成式AI手机出货量占手机总出货量的比例不足1%。而9月10日即将发布的iPhone 16系列,作为苹果AI功能的预热机型,有望引领智能硬件的更新换代潮流。IDC预计,到2027年,AI手机在中国市场的渗透率将超过50%,达到1.5亿台。

在当前背景下,消费电子的产业链从上游到应用层均展现出扩张的前景。9月时点或许正处于换机潮的前夕。乐观估计,在消费电子和AI需求的双重拉动下,半导体行业将在明年迎来更为持续性的增长。因此,值得关注后续数据的兑现情况。

高弹性!一键覆盖50只芯片龙头

芯片板块具有高弹性的特征,中证芯片产业指数自2016以来累计涨46%,表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数,并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2024/8/26,中证芯片产业指数的估值为60倍(PE-TTM),距离历史峰值还有超99%的空间,性价比值得关注(数据来源:中证指数有限公司,Choice金融终端,2016/1/1-2024/8/26)。

芯片ETF基金(159599)跟踪中证芯片产业指数,选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域,以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本,以反映芯片产业上市公司证券的整体表现,一共50只成份股,截至2024/8/26,前十大权重股为:北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、中微公司、寒武纪、澜起科技、兆易创新、长电科技、三安光电。(数据来源:深交所)

(以上信息来源:公司公告,东财基金整理)

 

顺势而为,把握芯片上行周期

芯片ETF基金(159599)

注:基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考,不代表基金管理人任何投资建议,不代表基金持仓信息或交易方向,个股涨幅不代表本基金未来业绩表现,不构成任何投资建议或推介。

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中证芯片产业指数涨跌幅如下:2016年(-16.15%);2017年(20.21%);2018年(-41.75%);2019年(140.85%),2020年(52.99%);2021年(32.15%);2022年(-37.41%);2023年(-2.18%);2024年1-6月(-12.30%)。数据来源:中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现,也不代表本基金未来表现。

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