今日研报内容：涛涛车业
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摘要：
新老产品共振放量，中报超预期增长！公司海外生产基地建设中，3 个在美门店产品入驻率已达 100%
正文:
股价催化剂
1）最新研究： 8 月 29 日，兴业证券发布公司研究报告，给予“增持”评级。
2）机构共识： 近期，浙商 证券、开源证券发布公司研究报告，均给予“买入”评级。
3）机构调研： 8 月 27 日，中欧基金、华夏基金等 44 家机 构调研了该公司。
核心逻辑
1）上半年净利润 1.8 亿，大增 35%
2024H1 实现营业收入 13.9 亿元，同比增长 77%，归母净利润 1.82 亿元，同比增长 35%，近业绩预告上限。展望2024 年， 公司新老产品共振，新品将进一步放量，销售规模及占比持续提升，并且加速布局海外产能以应对国际竞争，盈利水平有望保持稳定 。
2）搭建海外生产基地，竞争力提升
公司目前已有越南和美国两个工厂，将加速海外产能扩张，逐步加大北美及全球制造和供应链比例 。目前，越南工厂的投资许可证和营业执照已经顺利办理，首期基地建设和投产准备工作正进入最后阶段，并开始小批量试产；美国三大电动高尔夫球车工厂建设顺利推进，公司将在美国本土建立自主生产基地，加速实现“美国制造”。
3）新品加速放量，开辟第二增长曲线
24H1 公司新品加速放量，高尔夫球车销量破万，新增电动高尔夫球车经销商 60 多家，累计拓展至 120 多家，实现了对美国核心市场区域的全面覆盖 ；电动自行车持续深耕北美市场，销售收入同比实现翻倍增长，高端经销商数量超过300 家。公司大型连锁商超入驻覆盖率提升，WALMART、TARGET、ACADEMY 在美门店入驻率达 100%；BEST BUY新增多个日常进店新品 SKU 总数增至 9 个；专业商超 TSC 的入驻数量增至 900 多家增长近 3 倍。
风险提示
1）新品放量不及预期；2）销售渠道拓展不及预期。
报告来源：
1、《涛涛车业：中报业绩同比增长 35%超预期；新老品类共振放量进行中》，浙商证券，2024-08-26，邱世梁（执业证书编号：S1230520050001）
2、《涛涛车业：2024H1 业绩高增，电动高尔夫球车进入快车道》，开源证券，2024-08-27，吕明（执业证书编号：S0790520030002）
3、《涛涛车业：Q2 业绩如期快增，新品加速放量》，兴业证券，2024-08-29，颜晓晴（执业证书编号：S0190521020002）
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