大家好，我是东海基金经理王亦琛，我认为新技术的出现将带来新一轮科技变革，乃至于重塑产业。程序员出身的我拥有丰富的科技实操，而从产业与研究双视角观察科技的发展或许能来带不一样的视角。很高兴能在云端和各位相聚，后续每周我想会通过账号与各位分享！
一、上周市场总结及展望
【华为三折叠屏手机发布，预约人数近300万】
9月7日，华为三折叠屏手机Mate XT正式开启预订，预订通道刚开启，人数迅速破万。截至9月9日上午10点30分，华为商城显示华为Mate XT非凡大师预约人数已达268.6万人。华为首款三折折叠屏手机采用的是「Z」字形折叠方案，即内折+外折+双铰链的结构。华为三折折叠屏手机的推出，无疑是智能手机领域的一次重大创新，它不仅融合了Pad与手机的双重功能，更在技术创新和市场布局上展现了华为的前瞻性。我们认为，华为三折叠屏手机开启了高端折叠屏手机新形态，后续手机厂商或快速跟进推出类似终端，产业链价值量有望进一步提升。
【荷兰政府公布浸润式DUV光刻机出口新规】
9月6日，光刻机巨头阿斯麦（ASML）在官网发表声明称，荷兰政府公布了浸润式DUV光刻机出口新规，自9月7日起生效。这意味着，ASML需要向荷兰政府申请出口许可证才能发运TWINSCANNXT:1970i和1980i DUV光刻机。早在年初，ASML23Q4业绩说明会已经表示个别中国先进芯片制造晶圆厂将无法获得发运这两款老式DUV设备的许可证，此次扩大出口管制范围实际措施增量影响相对有限。我们认为，ASML对出口我国光刻机管控进一步升级的明确政策举措，将进一步增强半导体核心设备国产替代的重要性。
【特斯拉明确FSD入华时间表】
9月5日，特斯拉官方“Tesla AI”账号在社交媒体上重磅宣布，其全自动驾驶系统（FSD）预计将于2025年第一季度在中国及欧洲市场推出。随着4月马斯克访华，FSD入华的脚步明显加快。4月28日，特斯拉成为中国首家符合汽车数据安全4项合规要求的外资企业。4月29日，特斯拉与百度合作，获得其在中国公共道路上收集数据的地图牌照。我们认为，FSD的引入可能成为激发国内自动驾驶领域变革的“鲇鱼效应”，加速高阶智能驾驶技术在国内的普及与应用，而在此领域处于领先地位的车企及供应商，将有望从中受益。
二、上周TMT板块表现情况
1、行业表现：大盘走势较弱，TMT板块整体回撤，前期领涨板块回踩幅度较大。上周中证TMT指数涨跌幅为（-4.27%），相对中证全指（-2.51%）涨跌幅为（-1.77pct）。其中，电子、通信、计算机、传媒涨幅分别在中信30个一级行业中排名为第29位、第23位、第21位、第6位。
2、成交额：TMT交易量有所回落。成交额上看，TMT行业本周均成交额为（492亿），占全A总成交额比例为8.49%。其中，电子、通信、计算机、传媒交易额在中信30个一级行业中分别排名第1位、第9位、第2位、第12位。
3、板块细分方向：估值处于低位，超跌反弹的传媒板块，具备防守属性的电信板块涨幅居前。从中信TMT二级分类看，上周涨幅前三为媒体(中信)（0.12%)、电信运营Ⅱ(中信)（-0.18%)、广告营销(中信)(-0.85%)；排名靠后为消费电子(中信)（-6.50%)、其他电子零组件Ⅱ(中信)（-5.92%)、半导体(中信)（-5.61%)；从概念分类看，上周涨幅居前的为云游戏(-0.54%）、网络游戏(-0.85%）、量子通信(-0.90%）。
4、估值分位：TMT板块估值有所回落，当前处于估值低位。从估值看，截至2024/09/06，中证TMT指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为2.2倍；为过去三年以来的分位值为（14.42%）。
（以上数据来源choice，统计周期2024/09/02-2024/09/08，由东海基金整理汇总）
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