来源 | 经理人融媒体中心
作者 | 南岂珵
消费金融公司中，中原消费金融算是比较优秀的一家。
根据经理人此前发布的消费金融榜，中原消费金融营收规模仅次于长银五八消费金融，距行业前十仅一步之遥。
2024年上半年，中原消费金融再度向前十跨出一步——实现营收16.16亿元，同比增长28.25%；实现净利润2.53亿元，同比增长52.41%。
无论是营收还是净利润，中原消费金融的增速在已披露2024上半年部分业绩数据的22家持牌消费金融公司中可谓优秀。
不过，中原消费金融风光迈进的背后，窘境也很明显。
整体规模仍增
作为背靠中原银行，且为省内持牌消费金融“独苗”的中原消费金融，多年保持营收与净利润的快速增长。
见图1，2019年-2023年，中原消费金融4年保持营收高位数增长，五年间营收增长141.48%；净利润方面，2022年至今的同比增速持续超过20%，使得中原消费金融平均资本回报率逐年上升，期内平均资产回报率分别为8.51%、12.82%、14.19%。
2024年上半年，中原消费金融营收16.16亿元，同比增长28.25%；实现净利润2.53亿元，同比增长52.41%。宏观经济增速放缓、全社会消费需求恢复疲软的当下，中原消费金融依然保持了较好的利润增长，确实难得。
能有较好的增长，主要在于，这些年来中原消费金融以“小额分散”为核心，持续加强自主获客能力，并不断拓展开放平台业务，保持着较快的资产扩张速度。
2021年，中原消费金融总资产270.09亿元，较2020年的203.70亿元同比增长32.59%，2022年、2023年增速逐渐下降，不过仍在10%以上。今年上半年中原消费金融的资产规模情况并未披露，但就披露的数据来看，增长的问题不大。
中原消费金融的资产中，主要是发放贷款及垫款和存放同业款项，二者占总资产的比例超过95%，其中又以发放贷款及垫款为重，占总资产的比例常年超过85%。
根据中原消费金融2024年第一期金融债券募集说明书（简称“募集书”）中的财报数据，2021年-2023年，中国消费金融发放贷款及垫款分别为240.47亿元、211.60亿元、317.94亿元，分别占总资产的比例为89.03%、85.76%和87.67%。
可以说，正是发放贷款及垫款的持续增长，推动了中原消费金融总资产的扩张，并带来利息及手续费收入。对此中原消费金融在募集书中表示“主要原因系消费金融市场需求上升，消费贷款规模增加所致。”
如果更确切地说，是合作渠道业务和自营渠道业务的场景结合带来的业务增量。
合作渠道业务
中原消费金融通过渠道搭建、场景介入等多种方式与360金融、乐信、滴滴、美团、京东等头部机构合作，将消费贷款产品嵌入营销。截至2023年末，中原消费金融合作渠道贷款余额为168.58亿元，同比增长了25.69%，占贷款总额的比重达到了51.65%，首次超过了自营渠道。
场景结合
此乃中原消费金融自营渠道业务“一主两辅全覆盖”投放策略中的“两辅”之一，由平台方推荐符合中原消费金融风险准入要求的客户，客户通过嵌入在平台中的中原消费金融SDK、API和H5等申请授信。截至2023年末，公司场景结合贷款余额较上年末大幅增长130.79%至80.27亿元，占贷款余额的比重较上年末上升12.37个百分点至24.59%。
合规问题仍存
虽然财务数据看上去大体不错，整体规模水平仍呈增长趋势，但不可忽视的是，中原消费金融资产质量和合规运营仍有一定提升空间。
见下图——中原消费金融贷款五级分类情况，2023年中原消费金融不良贷款余额较2022年增长25.71%至7.16亿元，不良贷款率上升0.19个百分点至2.19%，关注贷款余额也由2022年的4.38亿元增长36.61%至5.99亿元，占贷款余额的1.83%。
不良贷款规模持续增加，中原消费金融加大了处置力度，2022年全年核销不良资产15.92亿元，回收已核销贷款1.89亿元；2023年核销12.46亿元，回收已核销贷款3.14亿元。同时对于逾期贷款，中原消费金融通过自主研发的智能化催收系统，对所有催收策略和执行进行管理——根据逾期天数、不同客户群体的最优催收策略选择不同催收方式。
根据中诚信国际的信用评级报告，2023年中原消费金融逾期贷款余额（审计口径）为12.77亿元，占发放贷款和垫款总额（审计口径）的3.91%，较上年末上升0.47个百分点；2023年公司逾期贷款M1回收率为86.91%。
不过较高的回收率背后，不可忽视的是催收等合规问题。
以“中原消费金融”为关键词检索黑猫投诉平台，累计共有9346条投诉，其中暴力催收是投诉“重灾区”。
例，投诉编号为“17375120243（2024年08月12日）”的案件中，指认“中原消费金融催收暴力催收，盗取个人信息，泄露个人隐私”；投诉编号为“17375566459（2024年08月30日）”的案件中，指认中原消费金融“恶意催收，恐吓，骚扰家人朋友公司”。
这与中原消费金融核心业务环节的非独立自主执行不无关系，而就在今年2月，国家金融监督管理总局河南监管局向中原消费金融开出160万元的罚单，处罚的事由就包括“对合作机构管理不审慎”“将部分产品贷款发放、本息回收等关键环节操作全权委托合作机构执行”。
暴力催收之外，“高利贷”“高额罚息”也是“重灾区”。
投诉编号为“17375104919（2024年08月12日）”的案件中指出，“在中原金融有2笔结清借款，当初借款时候已经超过国家金融利息，一单借10500一共还了，12122.84，一笔借4000，还了4781.92，根据国家规定借款不能超过24%，超过部分是高利贷。”
经理人查询裁判文书网发现，2022年以前中原消费金融确存在“高利率”，今年2月浙江省绍兴市越城区人民法院审理的案件【（2024）浙0602民初92号】中，被告人王某与中原消费金融签署的两份借款合同中，约定的贷款利率为年利率为35.5％。
自2021年7月，中原消费金融逐步压降定价24%以上业务贷款规模，2022年3月全面停止发放超过 24%以上的贷款，“高利贷”的情况不在，但“高额罚息”仍旧惹争议——中原消费金融在借款合同中约定，“逾期未还款的在约定利率基础上加收50%罚息”。
也就是说，一旦违约，利息加上罚息的年利率将远超24%。中国裁判文书网的案例中，大多数的借贷者都质疑高息罚的合理性，而几乎也都得到法院的支持。
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