鲶鱼来了？宁王搅动光伏圈，传闻欲收购一道新能

文|储能100人

宁德时代这条“大鲶鱼”又要搅动光伏圈了？

9月9日，据“晚点 LatePost”援引知情人士报道，宁德时代正在寻求收购光伏组件及光伏电池片企业，目前正与光伏组件制造商一道新能源科技股份有限公司（下称“一道新能”）进行洽谈。

多名知情人士表示，在与一道接洽之前，宁德时代曾试图以40亿元人民币收购另一家光伏组件制造商润阳股份51%的股份，但被光伏龙头通威股份以 50亿元“抢先一步”，创下中国光伏史上并购金额纪录。

对于宁德时代此次在光伏领域的大动作，业内并不惊讶。早在2022年，其董事长曾毓群就曾公开表示，正致力于开发下一代光伏技术，包括钙钛矿等新型光伏电池材料。而后两年中也陆续在光伏领域进行过相关部署。

报道还称，收购谈判仍在进行中，双方价格尚未谈拢，一道新能意欲出价在一倍PB以上。如果收购成功，则意味着宁德时代正式进入光伏产业核心领域。同时，宁德时代也将成为继特斯拉、比亚迪后，第三家横跨锂电池和光伏业的新能源巨头。

目前，针对上述消息，多家媒体联系宁德时代和一道新能，截至发稿时，双方暂未回应。

公开资料显示，一道新能成立于2018年8月，专注于高效光伏电池及组件的研发、生产和销售，致力于为多场景光伏应用提供生态解决方案。

自成立以来，经过6年多的发展，一道新能已然成为近几年光伏组件大黑马，在央企招投标环节，屡屡拿下大单。今年上半年更是排名组件出货榜第八名，拥有30GW电池组件产能。

相比此前传言看中的润阳股份，一道新能源的资产更加“简单”。其主要收入来源为光伏组件和电池片的销售，占主营业务收入的比例高达98%以上。

2023年报显示，一道新能源固定资产+在建工程合计为37亿元，短期借款23亿，长期借款6.4亿，归母净资产为32.7亿，整体有息负债相对可控。上下游占款净值较多，货币资金储备高达110亿。

翻看以往财报数据，2020年至2023年上半年，一道新能的营业收入呈现翻倍式增长，分别为7.36亿元、18.94亿元、86.06亿元和94.54亿元，2020年至2022年复合增长率高达242.05%。

作为N型光伏技术的引领者，一道新能拥有N型组件与轻质组件两大核心产品，生态光伏、城市光伏、水面光伏三大系列全场景光伏系统解决方案，2023年已建成30GW高效电池和30GW高效组件产能，一线品牌地位再度被夯实。

此外，在最被看好的N型TOPCon组件方面，一道新能最新一代的4.0 Plus系列，技术转换效率高达26.6%，已经多次打破大面积的TOPCon电池效率世界纪录。

“如果谁想跨界进入光伏，一道新能源确实是一个非常好的标的。”一位资产产业人士如是说。

不过，收购本身是一个极为复杂的过程，双方股东、估值的测算方式、以及双方整合难度、市场分析及前景预测等都需要考虑在内，因此如果已经进入谈判或者在讨论的话，可能短期作出决定未必容易。

即便此次收购还未板上钉钉，但这条消息无疑进一步加剧了产业格局洗牌。而随着向来被称为卷王的宁德时代的加入，本就卷到白热化的光伏赛道未来得有多卷，难以想象。

从宁德时代的角度来看，光伏与储能相结合的新能源解决方案已经成为行业共识。由于光伏发电量受天气影响波动较大，供电稳定性较差，给光伏电站配套储能电池，可以通过调节电能的存储和释放节奏，成为解决这一问题的关键之一。

据第三方分析机构 Infolink 预测，到 2030 年，全球至少 50% 的储能电站都会配套光伏。

曾毓群在 2020 年将 “用电化学储能 + 可再生能源发电的方案替代化石能源” 写入宁德时代的三大战略发展方向之一，另外两个是推进电动车对燃油车的替代以及飞机、船舶等其他领域的电动化。

这代表着，曾毓群可能希望将宁德时代打造成跨领域（不仅是锂电池）、跨终端（不仅是车）的新能源巨头。

想法相似的企业家还有比亚迪的王传福和特斯拉的马斯克。王传福在 2016 年就曾提出光伏 + 储能的新能源解决方案；他当时说，给中国 1% 的沙漠铺上光伏板就能供应整个中国的用电；马斯克则在 2023 年宣布特斯拉 Master Plan 3 时说，给面积相当于法国大小的土地铺上光伏板，就能让整个地球完成新能源转型。

事实上，宁德时代早在几年前就已经开始布局光伏领域。

最早的公开消息可以追溯至2020年9月。彼时，有媒体报道称宁德时代正在筹建钙钛矿研究团队，但这一消息在当时并未获得明确证实。但就在这一年，宁德时代董事长曾毓群旗下投资公司厦门瑞庭投资有限公司入股协鑫集团旗下钙钛矿公司昆山协鑫光电材料有限公司的消息不胫而走。

企查查数据显示，2020年10月，厦门瑞庭投资首次持股协鑫光电。而在2024年3月，该公司所持协鑫光电的股份比例由0.0907%增加到3.1311%。

2021年5月，宁德时代控股子公司时代永福科技有限公司与中核钛白在福建宁德签署了《关于成立合资公司的股东协议》，共同出资设立白银中核时代新能源有限公司。该公司计划投资、建设、运营光伏、风电等综合智慧能源项目，涵盖甘肃省的大型集中式地面光伏电站、分布式屋顶光伏电站和陆地风电项目。

2022年5月，宁德时代在其2021年度业绩说明会上，董事长曾毓群表示，公司在钙钛矿光伏电池研究方面进展顺利，并正在搭建中试线。

2023年11月，宁德时代旗下子公司宝应润时新能源有限公司正式成立，经营范围包括太阳能发电技术服务、热力生产和供应等多个领域。

今年2月1日，宁德时代1.1GW的第三批国家大型光伏基地项目——时代绿能兖州一期250MW光伏发电项目正式并网。该项目投产后，预计年均发电量可达3.8亿度。

今年4月和7月，宁德时代关于钙钛矿电池专利技术申请的消息不断传来，且先后公开了“钙钛矿太阳能电池及其制备方法、用电装置”的国际专利申请，以及获得“碘化铅的制备方法、钙钛矿太阳能电池及用电装置”专利授权的消息。

从近几年布局光伏领域的动作来看，宁德时代似乎在重点关注光伏应用端市场。不过，在制造环节，继亲自入场研发钙钛矿电池技术后，宁德时代也在光伏设备环节留下了痕迹。

一是，2020年，宁德时代通过认购股份成为先导智能的主要股东。截至2024年6月，该公司持有先导智能股份比例为7.14%，为第三大股东。

二是，2024年6月，宁德时代宣布收购亳州一家光伏设备公司。有报道称，该标的公司专注于研发、生产和销售高效、可靠的光伏设备，产品广泛应用于国内外多个光伏电站项目。后经确认，该光伏设备公司为亳州西甲新能源有限公司，目前由时代绿能100%持股。

此次传言宁德时代所寻求收购的一道新能，是全球第八大光伏组件出货厂商，上半年出货量超过10GW。

今年8月，一道新能IPO宣布终止。而在当前光伏制造环节大面积亏损、现金流吃紧的情况下，短期上市无望的一道新能则成为光伏并购市场的热门标的。

值得一提的是，此前通威股份计划收购润阳股份的消息，在一定程度上提升了光伏并购市场的关注度，但最终究竟花落谁家，依然充满不确定性。