光伏龙头：底部已至！

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原创 余佳欣 科创板日报

光伏行业，龙头企业提到行业底部已至，不过拐点尚需时间，多家龙头企业披露美国建厂享税收优惠。

作者 | 余佳欣

2024年科创板半年度集体业绩说明会暨新能源专场集体业绩说明会，共20家新能源产业链企业参加，其中既包括晶科能源、天合光能、阿特斯、大全能源等光伏龙头，亦有珠海冠宇、联赢激光、利元亨、亿华通等电池领域企业。

光伏行业：底部已至 龙头在美建厂优惠将兑现

晶科能源董事长李仙德表示，当前光伏行业已在周期底部，行业已经从源头遏制了产能无序扩张，未来行业会是逐渐回暖的过程。在行业出清的过程中，没有技术优势、市场能力和资源平台的公司和没有竞争力的产能会淘汰出局。

天合光能董事长、总经理高纪凡亦提到，当前光伏产业链价格已处于底部区间，未来随着市场供需格局的逐步优化，预计产业链价格有望迎来积极回升。

“站在当前时点审视行业，未来光伏行业的价值重点将从上游生产制造，向下游品牌渠道去转移，届时行业最重要的竞争要素不再是产能配置，而是面向客户提供解决方案的能力。这就需要光伏企业至少具备‘多产品供应能力+全生命周期服务能力’。”高纪凡表示。

技术路线上，两家企业均认为N型TOPCon未来将是主流技术路线。其中，晶科未来N型TOPCon电池有实现28%量产转换效率的可能性，后续三年有每年效率提升0.5个百分点的机会；天合光能提到，往长期展望，晶硅与钙钛矿叠层电池是最优型态，而TOPCon更适合作为叠层电池的底电池TOPCon+钙钛矿叠层电池技术将持续迸发强劲的生命力。

不过，对于具体的拐点时期，大全能源董事、总经理王西玉认为，对于2024下半年而言，硅料行业的市场状况可能会继续维持当前的态势。

“从供需关系来看，在需求侧方面，中国光伏行业协会预测2024年全球新增装机为390-430GW，国内新增装机为190-220GW，对比2023年装机增速放缓，与此对应的硅料需求增速也相应放缓；在供给侧方面，根据硅料充足的库存数量、每月新增产量以及下游硅片排产情况可知，硅料和硅片的供需还未实现紧平衡，供需关系并未得到根本改善，因此在未来一段时间，硅料价格上涨空间依然有限。”王西玉表示。

奥特维董事长、总经理葛志提到，光伏行业目前面临着阶段性产能过剩的严峻挑战，本轮行业调整仍将持续一段时间，具体时间点我们目前暂无法判断。

近期，晶科能源在业绩电话会中提到，该公司位于佛罗里达州的工厂根据美国《降低通胀法案》(IRA)获得了税收抵免。这一进展表明，中国企业在美国建设光伏生产设施正在取得进展。

业绩会上，晶科能源财务负责人兼副总经理曹海云表示，公司会对2023年实际产量基于美国IRA法案判断能够产生的税收优惠进行享受，同时也会积极争取新投产美国2GW产能产生的税收优惠。

阿特斯董事长、实际控制人瞿晓铧表示，阿特斯美国5GW组件工厂2023年年底投产，按照相关政策规定，可以享受IRA补贴。

天合光能董事长、总经理高纪凡表示，公司在美国规划有5GW组件产能，预计将于2024年下半年投产。

锂电行业：固态、3C、海外市场成突破口

对于当前锂电业绩整体承压情况，投资者关注企业新增长点。其中，固态电池、消费电池赛道及海外市场成为新的增长点。

今年8月，海目星与欣界能源正式签订2GWh的准固态电池设备的量产订单，订单金额约4亿元。该公司董事长、总经理赵盛宇表示，公司的准固态电池技术路线采用氧化物固态电解质和金属锂作为负极，电解液含量低于5%，能量密度超过450Wh/kg，目前客户反馈与订单预期良好。

利元亨董事会秘书陈振容表示，全固态电池的研发和生产是我们战略布局的重点。利元亨已与多家行业头部企业就固态电池方案进行深入对接，并提供相关设备支持。目前已成功开发出干法电极、固态电解质压制转印、锂铜复合设备等关键设备的样机，并在极片绝缘胶框成形设备、高压化成分容设备等方面取得了阶段性成果。

五矿新能董事长胡柳泉提到，在固态及半固态电池方面，公司目前与行业内主流电池企业均有紧密的技术合作，产品性能优异。

3C领域，联赢激光副董事长牛增强表示，截至今年6月底，小钢壳电池方面的订单累计约5亿元人民币（含税），目前项目进展顺利，预计在今年下半年确认营业收入。项目对接方主要为国内消费电池厂家。

海目星董事、副总经理、董事会秘书罗筱溪提到，在3C领域，公司开发出钢壳电池全自动组装线，其整线效率15PPM，既节省人力又在良率、稳定性等方面获得首批客户的好评；在与自动驾驶相关的车载摄像头领域，成功开发了铝壳摄像头焊接工艺和装备，并与多个客户建立了合作关系。

海外市场方面，联赢激光董事长韩金龙提到，2024年上半年，公司加大海外市场开拓力度，逐渐完善海外公司布局，公司海外新签订单同比增长695.68%，预计全年仍有较大幅度增长。海外合作对象包括北美、欧洲、东亚、印度等地区的车厂及电池厂。

芳源股份董事会秘书唐秀雷表示，公司于2023年11月通过贝特瑞进入了某韩国大型锂电集团供应链。公司将持续开发国内外客户，实现销售的多渠道突破。

周期调整 产能及产能利用率引关注

新能源行业产能过剩成共识，业绩会上，众多投资者对公司产能及产能利用率保持关注，企业产线布局调整明显。

芳源股份董事会秘书唐秀雷表示，在目前海外市场需求不及预期以及地缘政治、贸易保护等因素影响导致三元前驱体出货量下降的情况下，公司部分产线正陆续技改为中间品镍钴盐和碳酸锂，产量处于爬坡状态，导致产能利用率相对较低。

高测股份董事长张顼表示，今年上半年公司“宜宾（一期）25GW光伏大硅片项目”开始爬产并达到满产条件。受到光伏行业整体开工率波动影响，目前宜宾基地未满产，但开工率在持续提升。“目前，公司生产经营正常，8月份公司硅片切割加工服务业务开工率及金刚线出货量均有所提升，设备业务新增订单相对减少，但市占率仍然稳居第一。”

天合光能董事长、总经理高纪凡表示，海外方面，公司精准布局印尼1GW电池&组件项目和美国 5GW 组件项目，预计在2024年下半年投产。“目前公司没有其他确定的新增投资项目，并且未来会以精准的、散点式的产能投放为主要思路，类似印尼的产能，规模不大，但是能很好地辐射区域市场，抵御国际贸易风险。”

晶科能源董事长李仙德表示，三季度公司整体组件产量预计维持行业领先。公司整体库存维持在可控水平，下半年将持续推进库存周转效率提升。

同时，晶科能源董事会秘书蒋瑞表示，公司在中国、美国、东南亚共拥有10余个全球化生产基地，并在近期与PIF和VI签订股东协议，将合资在沙特投建10GW高效电池组件项目，预计将于2026年初投产，可有效辐射中亚、非洲等地区以及欧美高价市场，有望进一步增强公司全球化优势。同时，该公司山西基地项目正持续推进中，一期拉晶和组件车间已复产，二期处于项目施工阶段。

随着储能业务业绩增长，阿特斯上调今年大型储能系统出货指引。该公司董事长、实际控制人瞿晓铧表示，“大型储能销售目前主要以北美、欧洲和澳洲等海外市场为主，这些市场是目前全球最主要的大型储能市场，市场规模可预测性强，盈利性更健康稳定。公司同时也在积极拓展其他国际市场。”

派能科技董事、总裁谈文表示，目前，欧洲市场除了个别国家以外，其他国家基本上回落到比较合理的库存水平，预计未来Q3、Q4海外市场出货将逐步恢复到正常速度，产能利用率逐步提升。预计下半年公司储能产品出货情况将进一步改善。