森远股份:算力国改300小市值龙头

森远股份:算力国改300小市值龙头，中科院全国超算资产注入。

9月5日，中科智算法人变更为森远股份总经理刘廷建，凸显公司ai算力转型决心!对标高新发展因为人事变动重组预期提升而反弹拉板。

中科信控入主的时候虽然成为森远股份第一大股东，但没有拿下实际控制权，目前公司无实控人。当前公司38亿市值(十大流通无机构)，21年以来持续亏损，重组转型诉求比较强烈。有望复制交信北斗实控信息发展，公司股价大涨的路径!

中科信控作为国有科技成果转化型科技类技术支撑企业，依托中国互联网诞生地--中科院网络信息中心，聚焦超级云计算、大数据、物联网、人工智能等领域，超算中心遍布全国。

森远股份旗下算力资产梳理愈发清晰，中科信控拿下控制权的预期强化，在国企改革和国产算力发展的大浪潮下，值得重点关注!

补充说明:光模块——股价见底，说一下近期可能推动从底部持续上涨。

1、9.11-9.13光博会;

本届深圳光博会将展示1.6T光模块的相关产品，包括旭创的1.6T OSFP demo和华工正源的1.6TDR8光模块。硅光和LPO模块的渗透是2025年光通信发展的重要趋势。多家厂商将在展会上展示1.6T光模块产品，显示出该技术的快速成熟。1.6T光模块预计将于今年四季度左右开始批量出货，并且明年一季度正式大规模上市(草根调研，没有官方口径，中际旭创说是争取在2025年量产交付)）

2、9.27，河南郑州中国算力大会。

3、9月下旬美国降息预期落地推动纳斯达克/英伟达上涨从而推动国内资金回流光模块;

4、9月底10月初针对25年的800G和1.6T的产能指引以及订单出炉推动25年业绩的确认和上修;

5、 10.1 open ai开发者大会

6、10月份三季报，易中天是A股最好的三季报，估值低位置低。

历史参考:

3月18日一季报预告出来前易中天上涨了50%，7月15号中报预告出来之前易中天上涨50%。

近期发布草莓大模型或者年底发布GPT5.0推动解除26年增长的担忧。

参考机会：阶段配置的机会 （光模块为主）

按照25的业绩预期

中际旭创对应PE12.8倍

新易盛对应PE倍13.6倍

天孚通信对应PE15.3倍

给与保守估值20倍（当前保守起见，给与cpo30%的空间预期）

中际旭创对应价格200（目前106，对应估值弹性80%）

新易盛对应价格143（目前92，估值弹性60%）

天孚通信对应价格126（目前75，估值弹性60％）