瑞银：宁德时代暂停江西锂矿生产 中国锂价见底

华尔街见闻

2024-09-11 12:49上海鲲鹏计划获奖作者,华尔街见闻官方账号,优质财经领域创作者

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9月11日周三上午，瑞银Sky Han等发布研报《中国锂价见底》称，据内部消息，宁德时代已在9月10日决定暂停其在江西的锂云母业务。

消息传出后，广交所碳酸锂期货主力合约2411今日盘中一度涨超7%，截至午间收盘，涨5.85%至76950元/吨。

A股锂矿板块早盘领涨，天齐锂业、威领股份、永杉锂业纷纷涨停，赣锋锂业涨超7%。

报告此前分析指出，宁德时代锂业务的现金成本大约是每吨10968美元（不含税）或者89000元人民币（含税）。根据上海有色网（SMM）的数据，从2024年7月中旬开始，碳酸锂的现货价格就一直在宁德时代的成本线之下。

这意味着宁德时代的锂业务已连续两个月亏损。报告表示：

我们之前觉得宁德时代可能会对锂业务的亏损不那么敏感，因为他们更关心的是整体电池业务的利润。但是，在锂业务连续亏了两个月，加上锂价还在承压下跌的背景下，我们终于看到，那些成本较高的生产商开始正常地减少供应了。

瑞银表示，宁德时代暂停江西的锂业务将导致中国碳酸锂月产量减少8%，相当于每月减少5000-6000吨碳酸锂当量（LCE），在市场供需趋于平衡的背景下将长期利好锂价。

报告预计，预计年内锂价还有11%-23%的上行空间，锂价将在8600美元/吨（约合人民币61183元/吨）时得到支撑。

根据瑞银对2024年全球现金成本曲线的分析，长期看，预计锂价将在9909美元/吨（约合70496人民币/吨）时得到支撑，在10968美元/吨（约合人民币78030元/吨）时见顶，因为宁德时代可能会在锂价涨至该水平时恢复其锂业务。

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