国家电网、上网电价、居民电价、好公司？

多家水电、核电的上市公司报表显示，核电和水电的上网电价同比去年均出现了下滑，哪怕是下滑1%，消失的都是净利润。

这类电价莫名的下滑，给这类公司带来的预期是严重负面的 ，是否为”好公司“都要从新评估。以长江电力为例，千亿营收水电，上网电价哪怕下滑1%，将直接损耗十几亿的净利润！而且因为存在电价继续下滑的预期，在存量规模仍旧增大的背景下，利润下滑的变动预期更为强烈，也可能在经年累月的不断下修上网电价，优质资产瞬间将变为垃圾资产，别忘了这些电力企业普遍有巨大的负债。好公司是要从起生意模式进行分析，而被国家电网掐住上网电价（不断下修），犹如是锁住咽喉，这也是最近几周来长江电力、华能水电、国投电力、中国广核、中国核电下跌的根本原因。当下看起来是好公司，在上网电价不断下修背景下，出现亏损都不会有任何奇怪!

居民端的电费是不断增长的，奇怪的是几大电力巨头上网电价是下滑的，从这点上看做管道生意的国家电网是好的公司，但是它却不上市，另一个就是中国烟草！这几大电力巨头的窘境也侧面反映了当下各类国企普遍遇到的问题，那就是：政策调节之手扼杀了其今后的发展（原本以为电力是不断增加发电量，就能带来业绩的不断上升，然而上网电价可以抹杀电力企业的一切努力，极端下，可能发电越多，亏的越大)。也给投资带来了巨大的困难，在A股生存真是难如登天！