华为9.21全联接大会大揭秘

一、华为9.21全联接大会，内容首次大揭秘发布全光交换机（菲菱科思 共进股份代工全光交换机）

全光交换机：全光交换机是一种采用光纤作为传输介质的交换机。主要基于光信号的传输和交换来实现数据的转发。它利用光学元件，如光开关、波分复用器等，对光信号进行路由和切换。当光信号进入交换机后，交换机根据预设的路由规则，将光信号引导至相应的输出端口，实现光信号的交换和传输。这种工作方式使得全光交换机能够在高速率、大容量的数据传输场景下保持高效稳定的性能。

1、首次官宣全光交换机 ocs。

2、菲菱科思:华为交换机供应商，华为交换机市场份额第一，寡头市场，拥有CPO交换机技术，绑定华为(算力核心，华为超融合核心供应商，CPO交换机菲菱科思占比30%，华为交换机代工市占率第一。

3、实锤掌握全光交换机技术。

4、菲菱科思是国产交换机代工龙头，主要客户有浪潮、H客户、新华三、S客户、神州数码等，有望充分受益国产算力加速进程。

补充1：

最新调研反馈，菲菱科思中高端交换机已向华为供货，单机价值20万。公司充分受益于华为系服务器火爆订单。

业绩弹性测算:预期业绩弹性5亿元，当前PE不到10倍PE。1台服务器对应1台交换机，1台交换机20w，5%-10%净利率。菲菱科思华为服务器独家代工，保守估计取得30%订单，4.8万台对应利润弹性4-9亿元，中值6.5亿元。公司现归母2亿元，叠加华为系服务器2亿元利润弹性，利润将达4亿。参照BROADCOM博通24年31倍PE，菲菱科思合理估值20倍PE，对应80亿估值。

补充2：

共进股份：800G交换机即将批量交付共进股份宣布，AI服务器业务正在积极开拓中。公司表示，具体意向客户信息无法公开。与此同时，800G交换机在客户完成调测后，将迅速开始批量生产。股市逐渐回暖，投资者纷纷寻求抄底机会。为满足市场需求，各类投资工具应运而生，如智能定投、条件单和个股雷达等，助力投资者把握市场机遇，公司AI服务器业务的稳步推进，有望为共进股份带来新的增长点。800G交换机的批量生产将进一步提升公司在通信设备领域的竞争力。（共进股份 公司Wi-Fi7 万兆路由器实现批量生产及出货，持续获取国内外大客户 Wi-Fi7 新项目，成 功完成国内海思方案Wi-Fi 产品开发 ）