天天房产9月11日讯，“让小焦虑停一停，将烦心事放一放，把坏情绪冲一冲，享受片刻的宁静与舒适。”这正是箭牌卫浴联手郎朗推出的“箭牌920超品日”促销活动中一段蛮减压的文宣。然而，随着国庆长假来临，箭牌家居的另一面也浮出水面。
放假通知引热议
日前，一则有关箭牌家居国庆节“放4补3”的消息在社交平台引发热议。根据通知，公司要求国庆假期中“放假4天，补班3天”，这意味着4天假期前后，员工均要连上8天班。
（图源：资料图）
此外，据箭牌家居员工向媒体倾诉，“这并非公司头一次克扣节假日，今年端午节法定放假3天，但赶上了“小周”，周六要上班，实际上只放了2天假”。同时，有人反馈，在箭牌家居，是没有带薪年假和加班费之说的。
被曝出“高管礼佛、员工供灯、上班叠元宝”等一系列“谜之操作”
不仅如此，更意想不到的是，箭牌家居企业内部管理被曝出：高管礼佛、员工供灯、上班叠元宝等等一系列“谜之操作”，让不少员工直呼“不可思议”，上个班为什么还顺便拜个佛？
下图为网上流传箭牌高管集体拜佛，图片中十几名高管正在跪拜前方的神灵，几位黄袍僧人在主持这场仪式。
（图源：资料图）
另据箭牌家居一不愿透露姓名的员工告诉凤凰网《风暴眼》，公司老板娘十分相信神佛对公司发展的影响。公司从一开始就很重视礼佛。他2021年入职时，就注意到大厦一楼有区域供奉着关公，24、25楼整层也专门被用来祭拜关公和礼佛供灯。
同时，每年，公司高管都要跟老板娘一起去南海拜神。且公司十分重视属相，“如果属相跟老板娘相冲，是不能提拔为高管的，而属相旺公司的人，则可能被破格提拔。”而且在2022年开年，公司要求员工忙完工作去大堂排队拜神、拜关公。他还曾见过，上班时间公司让员工手折拜神祭祀用的元宝。
值得一提的是，据内部流出的一份有关安排供灯的通知截图显示，箭牌旧楼安排安华、电商、财务等部门每天一个单位轮换供灯，一个单位派三人进行25层佛堂和24层关公房供灯。供灯有很多讲究，不仅要提前选定吉时，而且女性例假期间不可供灯，此外，裙装、浓妆、散发、短裤、拖鞋都是不允许的。
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关于箭牌家居：一家提供智慧家居解决方案的大型现代化制造企业
对于箭牌家居，在2024年半年报中其如是描述：公司是一家集研发、生产、销售与服务于一体的大型现代化制造企业，致力于为消费者提供一站式智慧家居解决方案，生产产品品类范围覆盖卫生陶瓷（含智能坐便器）、龙头五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷砖等全系列家居产品。公司拥有ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安华，三个品牌具有不同的市场定位。公司掌握具有自主知识产权的研发及制造核心技术，是卫生陶瓷、节水型卫生洁具行业标准起草单位之一。
中期业绩严重走降：营收下滑一成归母净利同比下滑近八成
另，中期业绩表现不尽人意。记得2023年财报发布时，箭牌家居制定了一个较为乐观的2024年的经营目标，即营业收入增长率不低于10%，净利润增长率不低于15%。然而，据公开2024年半年报显示，报告期内，箭牌家居实现营收30.88亿元，同比下降10.07%；主营业务毛利率受到产品价格波动的影响，降至26.59%，同比下滑了2.6%个百分点。
（图源：箭牌家居公告）
箭牌家居解释，2024年上半年，卫浴行业竞争进一步加剧，受房地产市场持续调整以及消费预期转弱影响，最终导致归属于上市公司股东的净利润仅为3799.85万元，同比大幅下降了77.82%。
归母净利润增速接连为负
同时，据东方财富数据显示，2023年、2024年箭牌家居中期业绩归母净利润同比增速分别为-28.24%、-77.82%，而在2022年中期该增速则达到51.21%。
（图源：东方财富数据）
在业绩承压的情况下，箭牌家居的经营性现金流量净额由正转为-5.9亿元，同比下跌429.64%。主要原因是上半年销售商品收到的现金减少、支付购买材料和职工薪酬增加等。
卫生陶瓷作为公司的主要创收产品，上半年营业收入同比减少了6.08%，而龙头五金和浴缸浴房的收入分别下降了12.13%和14.15%。智能坐便器作为卫生陶瓷产品线中的重要组成部分，虽然销售数量同比增长了2.6%，但收入同比下降7.7%，至6.3亿元，占营收比重20.6%。从毛利率看，箭牌家居的主要产品卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具上半年毛利率分别为25.3%、26.9%、25.5%，同比降4.3pct、1.0pct、2.6pct。
（图源：箭牌家居公告）
半年报中管理层就“人才和管理优势”称，公司具备一支覆盖研发、生产、营销、管理等方面的高素质管理团队，核心管理层深耕陶瓷卫浴行业二十多年，在家居行业拥有丰富的经验，对行业生产特点和管理模式理解透彻，准确把握行业发展动态，并建立了一套完整科学的人才引进、培养激励系统，为公司发展保驾护航。
（图源：箭牌家居公告）
家族持股比例超八成
该公司股权结构显示，佛山市乐华恒业实业投资有限公司持股比例49.48%为第一大股东、谢岳荣为持股比例21.44%为第二大股东也是第一大自然人股东，第三大股东为佛山市霍陈贸易有限公司持股比例8.25%，霍少容持股比例3.30%、珠海岙恒股权投资持股比例2.5%分别为第四、第五大股东。
同时，公告披露，谢岳荣先生、霍秋洁女士为夫妻，谢安琪女士、谢炜先生为谢岳荣先生、霍秋洁女士的子女，谢岳荣先生、霍秋洁女士、谢安琪女士、谢炜先生为一致行动人，为公司的共同实际控制人，合计持有佛山市乐华恒业实业投资有限公司65%股权，佛山市霍陈贸易有限公司为公司董事、副总经理ZHENHUIHUO先生100%持股的公司，ZHENHUIHUO先生、霍少容女士、霍秋洁女士为兄弟姐妹关系。除上述情形外，未知上述其他股东之间是否存在关联关系，也未知是否为一致行动人。
（图源：箭牌家居公告）
平安证券下调箭牌家居2024-2026年盈利预测
平安证券研报中指出，箭牌家居中期业绩延续承压，二季度毛利率环比改善。上半年收入同比下滑10%、归母净利润同比下滑77.8%，主要受下游地产羸弱、居民消费预期减弱的影响，同时卫浴行业价格竞争激烈、导致毛利率同比减少2.4pct，此外收入下滑亦导致期间费率同比提升2.9pct。值得一提的是，公司积极推进降本增效，二季度毛利率环比提升4.2pct至28.6%。期内经营性现金流量净额-5.9亿元，低于上年同期的1.8亿元，主要因本期销售商品收到的现金减少、支付购买材料和职工薪酬增加。
同时，平安证券认为，考虑地产下行背景下卫浴行业需求偏弱，叠加下价格承压，下调公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.1亿元、3.5亿元、4.7亿元，原先预测为4.3亿元、5.2亿元、6.5亿元，当前市值对应PE为31倍、18倍、14倍。
民生证券：海外布局+多渠道挖掘营收有望企稳
此外，民生证券针对箭牌家居中期业绩指出，费用方面，24H1公司销售/管理/研发/财务费率分别为7.60%/11.22%/5.48%/0.64%，同比变动-0.89/+2.02/+1.11/+0.68pct。24Q2公司销售/管理/研发/财务费率分别为7.85%/8.39%/4.78%/0.48%，同比变动-0.11/+1.93/+1.27/+0.55pct。其中管理和研发费用率提升主要系收入下降无法摊薄固定支出所致，财务费用率提升主要系23年在建工程转固后部分转向贷款利息无法资本化所致。24H1/24Q2公司归母净利率分别为1.23%/6.57%，同比变动-3.76/-0.67pct。民生证券认为，加强海外布局+多渠道挖掘，箭牌家居营收有望企稳。
消费投诉屡见不鲜
值得一提的是，在产品消费服务方面箭牌家居投诉屡见不鲜。
9月5日有消费者在新浪黑猫投诉“购买箭牌马桶，安装争议”，要求箭牌卫浴承担安装费。投诉中消费者称，“2024年8月26日购买箭牌马桶，8月30日上午马桶到货，箭牌卫浴的第三方安装人员9月1日下午3点左右过来安装。 一、工人说旧马桶不包拆卸，拆卸需要加30块钱，于是家人自己拆卸下来 二、工人说包安装但是不包玻璃胶，如果马桶里面也打玻璃胶需要增加费用。期间工人对此很不满意，说无法进行安装。让我们另外找人 三、9月1日第三方公司电话联系他们重新找工人安装，至少要2天以后，或者退还安装费用58块钱，本人对此不认可，马桶坑就在那里摆着，整个厕所乱七八糟，家里老人小孩进进出出，磕碰到了谁来承担费用，于是本人于9月2日上午联系当地工人，入户安装，费用300，商家以及淘宝拒绝支付本比费用 三、从产生纠纷到现在，商家一个电话都没有联系过”
之后在平台的撮合下，箭牌官方给予答复表示，“非常抱歉给您带来了不愉快的体验，我们非常理解您此刻的心情。您反映的问题， 我们已经安排专属人员核实跟进，后续会第一时间联系您进行详细沟通。”
（图源：新浪黑猫投诉）
天天房产在新浪黑猫投诉有关箭牌家居官方认证身份“箭牌卫浴”获悉，当前箭牌卫浴累计投诉量为902起、已回复874起、已完成800起，投诉处理满意度为四星级。
（图源：新浪黑猫投诉）
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