周三(11日)，央行开展2100亿元7天期逆回购操作，单日净投放2093亿元，资金转松。银行间主要利率债收益率全线下行，10Y国债一度下破2.1%关键位；国债期货收盘集体上涨。
泰隆银行资金营运中心交易员邓峥辉对qeubeelive表示，展望后续，做空显然不是可选项。随着机构交易限制的不断弱化，此前状态下积累的力量会有释放的过程，这从方向上对市场是利好的。不过，由于市场当前的深度不足，市场能够容积的容量有限，在这个阶段仓位过重要严防加仓和减仓过程中的摩擦。
媒体援引专家指出，当下时点看，面对债市低收益率，央行有必要进行国债买卖。浙商证券也指出，央行对利率曲线长端具有较强的引导能力，预计10Y国债可能受到央行卖债操作的影响更显著。
一创固收指出，债市基本面风险不大，核心仍然是央行调控以及降准降息节奏。当前权益市场处于底部，是否会有相关支持性政策出台，从而导致风险偏好发生改变，也需要保持关注。
利率债市场成交方面，qeubee数据显示，全天TKN优势明显，但中午12：00至13:00间，GVN一度占据优势。机构行为来看，qeubee数据显示，基金为主要买入力量，银行为主要卖出力量。
【公开市场操作】
今日，中国央行开展2100亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.7%。据qeubee统计，今日公开市场有7亿元逆回购到期，净投放2093亿元。
【资金面】
隔夜shibor报1.773%，下跌18.2个基点；1周shibor报1.776%，下跌5.8个基点；3月shibor报1.851%，较上一交易日持稳。
截止17:00，银行间市场方面，DR001利率下行15.78bp至1.7811%，DR007利率下行5.06bp至1.8106%；交易所回购市场方面，GC001利率下行8bp报1.8750%，GC007利率下行5bp，报1.9200%。
【利率债】
银行间主要利率债收益率全线下行。截止17:15，10年期国债活跃券收益率下行1.55bp报2.0975%，超长期国债活跃券收益率下行1.25bp报2.255%，10年期国开债活跃券收益率下行1.7bp报2.178%。
【债市展望】
近日现券维持强势行情。对于国债收益率下行的原因，建元信托研究部总经理丁晓峰对媒体表示，低利率环境下，风险资产未有明确走好态势下，无风险利率产品作为避险资产，是投资者的追逐对象，国债作为无风险利率品的市场基准，走势较其他避嫌资产更加稳健，很容易成为保险、理财等有绝对收益要求的机构首选，争相购买国债，带动了国债到期收益率持续下行，甚至不断创新低。
“就当下时点看，面对债券市场低收益率，央行有必要进行国债买卖”，中国邮储银行研究员娄飞鹏对媒体表示，目前债券市场利率较低，央行通过借入债券再卖出等操作，有助于增加债券供给，稳定债券市场收益率。
“从数据上看，9月5日及6日大行卖出5-7年国债的规模逐渐收敛，与此同时7-10年国债的卖出规模小幅放量。而前期5-7年国债卖出对关键期限利率的影响逐渐减小，因此我们判断卖债主力品种可能从7年国债暂时向10年国债切换，后续10Y可能受到央行卖债操作的影响更显著”，浙商证券指出。
不过中金固收表示，考虑当前经济基本面仍有待改善，资产荒背景下各类机构配债需求仍较强，继续看好国内债券市场，尽管监管因素可能影响收益率变化节奏，但是可能并不改变收益率运行方向，建议积极关注配置机会。
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