为何市场会进入并购期

自2024年5月以来，A股上市公司共披露了46单重大资产重组项目，其中7单发股类重组已提交证监会注册。这一活跃期的到来得益于政策的支持和市场环境的优化。

首先，硬科技企业的并购表现活跃，这不仅助力了技术创新和资源整合，还推动了产业的升级。例如，中航电测收购成飞集团的案例，这不仅是中国航空工业领域内的一次重大整合，而且通过这次并购，中航电测在航空装备领域的竞争力得到了显著提升，同时也加快了技术创新和产业升级的步伐。普源精电通过发行股份购买耐数电子股权，进一步强化了公司的技术壁垒，并有效提高了系统集成能力，为其市场拓展带来了新的动力。

其次，央企和国企正在推进专业化整合，以提升产业协同效应。例如，中国船舶拟吸并中国重工，这一重大并购重组项目旨在打造“船舶第一股”，并通过资源整合与业务协同，有望形成一个集研发、设计、建造、修理、配套服务于一体的世界级船舶工业集团。昊华科技收购中化蓝天股权，对于推动氟化工行业的做大做强具有重要意义，同时也符合全球对环保、节能、高效要求的不断提高的趋势。

此外，多家券商通过并购重组强化了业务协同和市场竞争力。例如，“国泰君安+海通证券”的组合，是新“国九条”实施以来的首个头部券商重组案例，合并后的新公司有望成为资产规模超越中信证券的最大内资券商。

政策层面上，证监会通过新“国九条”等措施，激发了并购重组市场的活力，并进一步优化了重组政策环境。这些措施包括提高重组估值包容性、支持第三方重组的交易双方自主协商是否约定业绩承诺、支持上市公司之间吸收合并、出台定向可转债重组规则、完善重组“小额快速”机制、延长发股类重组财务资料有效期等。同时，还建立了开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业并购重组“绿色通道”，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，鼓励上市公司通过并购重组提质增效、做优做强，提升上市公司质量。

综上可知，经济下行，开源节流，做大做强，并购便宜，这些都为并购奠定了基础。随着政策红利的不断释放和市场生态的持续优化，预计A股市场的并购重组活动将继续保持活跃态势。这些并购重组活动不仅有助于提升上市公司的质量，也将为投资者提供更多的投资机会。

#又有并购消息传出，券商板块怎么走？#  $西部证券(SZ002673)$