石药景峰重整的4个可能方案及相应估值，作为股东的你选哪个？！

$*ST景峰(SZ000908)$    

结合石药最年来的资本运作模式和医药行业媒体的推演，景峰重整+重组有4种可能方案:

(1）单纯重整，不注入资产！只整合景峰和石药类似资产，单榄香烯一统后营收后可达20-30亿之间，以目前的盈利能力5亿净利润，熊市时期市值在100-150亿，对应增加到14亿左右股本后每股价格7-10元，此方案概率不到10%。

(2）重整，注入中药等未上市资产！将石药未上市的石药欧意、银湖制药、金芙蓉药业、中诚医药，这些子公司其中不乏明星单品。参照当下A股同类中药企业，市值熊市时期在200-300亿左右，对应增加股本后每股价格15-20元，此方案概率在20%左右。

(3）重整，注入中奇制药等创新药资产。中奇制药的创新药，数量占石药的大部分，质量也是明显比注入新诺威的资产上一个级别。中奇制药注入景峰，那么景峰的估值应该远远超过新诺威，熊市时期市值在400-600亿，对应增加股本后每股价格30-40元，此方案概率高达40%左右。

(4）重整，石药直接借壳。石药集团近期在港股跌跌不休屡创新低，一直在4.5港元徘徊，市净率在1.45，一家可比肩恒瑞医药的创新药公司，市值跌到不到500亿人民币。公司近期在积极的大幅回购，所以传出私有化退市回A的可能，这么大体量回A直接上市可能性为0！同时近期市场上超大型公司资产重组此起披伏，中船，海通等，也给石药借壳重组借来了政策东风。借壳后石药市值应该强于恒瑞可达3000亿，股价上百！此方案概率可达20%左右。(转）