境内市场
市场情况
周三多头乘胜追击。随着公开市场投放量的加码，资金面有所转松，DR001、R001加权均下行16BP，本周最大的利空因素也有所松动，存单、金融债终于迎来春天，中短政金债向国债定价靠拢，曲线全面陡峭化。股市2700点保卫战仍在继续，午后中证1000 V型拉升一度带动长债小幅回调，但债市最终还是忠实于基本面交易，不改下行趋势，10年国债再次来到2.10%的关键点位附近，10年国开债有所补涨，与国债利差收窄1BP。全天来看，3年、5年、10年、30年国债分别下行2.7BP、2.5BP、1BP、1BP。
9月份以来，尽管国债曲线快速陡峭化，但大行净买入的国债规模仅千亿出头。由于MLF即将迎来到期高峰，银行体系缺长钱的压力凸显，在降准落地之前，通过国债买卖投放长期流动性的行为料将持续，国债曲线有进一步走陡的动力。
不过从盘面上看，周三出现了前期滞涨的政金债、金融债补涨的局面，短期内需要关注利率下行的节奏是否有所放缓、切换至压缩品种利差的结构性行情以及关键点位附近的止盈情绪。
全天表现
数据来源：iFind
境外市场
美国国债收益率周二大幅下行，大部分行情是在纽约时段上午10点至12点之间完成的，主要推动因素是原油的大幅下跌。由于OPEC月度报告意外下调了今年和明年原油需求，2024年全球石油需求从211万桶/天下调至203万桶/天 ，2025年全球石油需求也从上个月预期的178万桶/日下调至174万桶/日。WTI原油期货一度下跌5%，逼近65美元，接近三年波动区间的低端。
同时，当晚3年期国债标售吸引了强劲需求，改善了对周三10年期和周四30年期国债发行的情绪。美国财政部周二发行580亿美元3年期国债，中标收益率报3.440%，为2022年8月以来最低水平，较美东时间下午1点投标截止时的发行前交易水平低1.7基点；一级交易商获配比例为10.5%，创纪录第二低，间接投标人获配比例升至纪录高位78.2%，直接投标人获配比例降至11.3%。
截至纽约时间下午3:57，2年期国债收益率下跌6.9个基点，报3.6003%，5年期国债收益率下跌6.4个基点，报3.4232%，10年期国债收益率下跌6个基点，报3.6404%。
周三亚洲时段上午进行了美国大选第二轮辩论，哈里斯的表现显然好于上一轮拜登，且从交易大选胜率的结果来看，哈里斯从辩论前的52%上升至56%，特朗普则从51%下跌至47%，哈里斯辩论赢得胜利。同时美债收益率受此影响从前一日收盘下跌3-4BP。而周三晚上市场又将经历CPI的洗礼，市场预期8月整体和核心环比在0.2%，目前通胀数据对市场的影响正在下降，CPI数据也很难成为美联储货币政策转向的绊脚石。
END
往期精选
本文作者可以追加内容哦 !
